20230503-申港证券-计算机行业研究周报_每周一谈_计算机行业一季度营收及扣非净利仍承压_基金持仓配置大幅提升_12页_1mb

计算机行业研究报告总结

绩效表现
一季度营业收入同比下降15%，但同比降幅较去年四季度有所收窄，表明外部因素扰动已部分缓解。净利润实现671%的高增长，但扣非净利润亏损，显示盈利能力下降，主要由于费用增加和营收压力。预计二季度营收可能转正，净利润在成本控制下改善。

基金持仓分析
基金持仓配置大幅提升，计算机行业基金投资市值占比环比增加327pct，超配幅度扩大，AI概念如金山办公、海康威视等成为重点持股。持仓更均衡，前十大持仓市值占比下降，机构更分散投资。

投资策略
当前投资主线为AI和数字经济，重点关注金山办公、万兴科技、浪潮信息等标的。AI领域短期可能回调，但应用端如办公、安防值得跟踪。数字经济与AI联动，数据资源龙头企业如同花顺、广联达也有机会。

市场回顾
当周申万计算机指数下跌35%，在申万一级行业中排名最后。权重股中中国软件、广联达等跌幅较大，板块整体表现疲软。

风险提示
技术落地不及预期、政策延迟、宏观经济波动是主要风险，投资者需谨慎。