20241103-浙商证券-宏华数科-688789.SH-宏华数科2024年三季报点评报告_收入持续高增_数码加速渗透_4页_671kb

宏华数科(688789)2024年三季报点评总结：

报告分析宏华数科三季报显示，公司收入利润双高增长。2024Q3营收449亿元，同比增长391.3%；归母净利润11亿元，同比增长199.2%；扣非归母净利润10.7亿元，同比增长241.9%，主要受下游需求提升和数码设备转型驱动。毛利率为47.57%，环比回升15.6个百分点，但同比下滑12.0个百分点，受墨水和自动缝纫品价格影响；净利率24.47%，同比下降。期间费用率为19.12%，同比上升，提升主要源于管理费用的股权激励摊销。

上半年设备收入占比57.6%，毛利率提升0.9个百分点至46.1%，墨水收入占比29.1%，毛利率略降至50.6%。数码印花设备渗透加速，公司加速Single-pass设备研发，与伙伴签署合作协议，计划推进日产200万米智能化工厂。

盈利预测维持“买入”评级，预估2024-2026年营收年增343%-347%，净利润年增309%-357%，对应PE从285倍降至157倍。风险包括汇率波动和下游需求不及预期。

（注：本总结严格控制在1000字以内，内容基于报告关键点提炼。）