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国内商品期货市场总结

核心内容

2026年8月7日，国内商品期货市场整体走强，资金风险偏好回升，呈现出"能源化工领涨、黑色与农产品温和跟涨、部分品种分化"的格局。

主要观点

1. 指数与市场风格

• 股指全线收涨：四大股指主力合约集体上涨，中证1000（IM）与中证500（IC）涨幅最大，分别为2.13%，显示资金偏向中小盘成长方向。
• 市场风险偏好回升：整体市场情绪积极，资金更倾向于风险资产。

2. 能源化工板块

• 原油强势领涨：主力合约上涨4.26%，收于531.4元/桶，带动燃料油、低硫燃料油等同步走强。
• 化工品集体上行：乙二醇、丁二烯橡胶、纯苯、苯乙烯、瓶片等品种涨幅均在2%以上，显示化工链条受到成本端与需求预期的双重提振。

3. 黑色系板块

• 焦煤领涨，成材偏弱：焦煤上涨3.05%，而铁矿石仅微涨0.35%，螺纹钢几乎持平，反映终端需求疲软，成材价格上行乏力。
• 基本面压制因素未改：终端需求疲软、铁水产量回落、焦炭提降等基本面因素限制了焦煤的持续上涨空间。

4. 贵金属与有色金属

• 黄金走强：上涨1.25%，收于936.76元/克，受益于避险与配置需求。
• 铜价上行：上涨0.73%，国际铜涨0.94%，受全球低库存与供需偏紧支撑。

5. 农产品板块

• 油脂油料分化：豆油微涨0.27%，棕榈油主力小幅回落0.3%，显示市场情绪分化。
• 养殖链分化：鸡蛋上涨1.31%，表现亮眼；生猪仅微涨0.29%，走势平淡；红枣上涨0.45%，技术性修复。

关键信息

资金流向

• 徽商席位：减多纯碱、螺纹钢。
• 东财席位：加空乙二醇、燃油。
• 平安席位：减空纯碱、玻璃、锰硅。
• 外资机构：
  • 瑞银席位：加空螺纹钢、热卷、PVC。
  • 摩根大通席位：加多菜油、PTA、豆一。
  • 高盛席位：减空螺纹钢、玻璃。
• 国内机构：
  • 永安席位：加多玉米、螺纹钢。
  • 中信席位：加空玻璃、PVC。
  • 国君席位：减多螺纹钢、热卷。

热点品种研报

• 沪铜：
  • 核心观点：未来1-2周，受全球低库存、供需偏紧支撑，叠加情绪面偏多，预计沪铜震荡上行，冲击前期高点。
  • 风险关注：美国关税政策、国内经济复苏不及预期、中东局势反复。
• 碳酸锂：
  • 核心观点：本周震荡偏弱，技术面反复测试，短期内缺乏明确方向。
  • 风险关注：需求恢复不及预期、高仓单库存压力、2027年新增产能超预期。
• 生猪：
  • 核心观点：本周经历"V型反转"，反弹主要由空头止盈与移仓换月推动，非基本面改善。
  • 短期展望：8月上旬仍处消费淡季，预计下周震荡偏弱。
  • 风险关注：出栏节奏、疫病风险、政策不及预期、消费恢复延后、期货升水结构变化。
• 黄金：
  • 核心观点：短期震荡反弹为主，上涨驱动力不足。
  • 风险关注：去美元化逻辑被证伪、美国就业数据超预期、美联储决策风格转变。

交易与学习资源

• 分析师内部交流群：国金期货分析师内部交流群限时开放，提供盘前提醒、盘中解读、盘后复盘等资料。
• 盘中快评：提供实时行情分析与交易建议，帮助投资者把握市场动态。
• 风险及免责声明：本报告基于公开资料与第三方数据，仅供参考，不构成投资建议。

结论

整体来看，市场情绪回暖，资金风险偏好上升，能源化工板块表现强势，而黑色与农产品则温和跟涨，部分品种出现分化。投资者应关注各品种基本面与政策动向，合理控制风险，把握市场节奏。