20250106-宏源期货-甲醇周报_1月或有调整_仍是多单布局机会_11页_2mb

进入1月后，甲醇价格开始调整，主要因下游利润下滑和MTO装置停车造成需求负反馈。报告指出，12月价格上涨主要由进口减少（伊朗开工虽见底，但发运需时间）和需求维持高位推动，但当前下游利润，特别是沿海装置利润不断下降，难以跟上涨幅，回调实为利空释放。尽管西北、华北等地现货价格分化滞涨或下跌，1-2月进口减少确定，港口去库预期强，因此1月调整仍是多单布局机会。

策略建议：维持05合约多配观点。风险包括中美经济数据不及预期、油价和煤价大幅下跌。分析师詹建平提出此观点，基于供给端（煤价下移、开工变化）和需求端（MTO和传统下游利润下滑）分析，认为回调幅度有限，期货行情虽震荡但长期看好。