20211206-金源期货-贵金属周报_8页_1mb

报告摘要

贵金属周报总结

核心内容

本报告为2021年12月6日发布的贵金属周报，由铜冠金源期货发布，主要分析了上周贵金属市场走势，并对未来的市场趋势和操作策略进行了展望。报告指出，由于美联储货币政策可能加速收紧，金银价格承压回调。同时，报告也提到中国和美国即将公布的重要经济数据，以及相关ETF持仓和CFTC非商业性持仓的变化。

主要观点

美联储政策预期：鲍威尔多次释放偏鹰信号，强调对通胀保持警惕，可能提前结束缩减购债计划。市场预期美联储将加快政策正常化步伐，支撑美元指数走强。
金银价格走势：上周贵金属价格延续回调走势，黄金和白银均出现下跌，金银比价持续上涨。
经济数据影响：美国11月非农就业数据不及预期，经济复苏仍显脆弱，市场避险情绪可能上升，后期金价或呈高位震荡走势。
中国PMI数据：中国11月制造业PMI重回扩张区间，非制造业PMI略降，但综合PMI上升，表明中国经济景气水平有所回升。
操作建议：建议投资者在金银价格回调时逢低做多。
风险因素：美联储政策的实际走向与市场预期存在差异，可能对贵金属价格产生影响。

关键信息

1. 上周贵金属价格走势

合约	收盘价	涨跌	涨跌幅/%	价格单位
SHFE黄金	365.92	-6.78	-1.82%	元/克
沪金T+D	364.76	-6.54	-1.76%	元/克
COMEX黄金	1783.90	-8.40	-0.47%	美元/盎司
SHFE白银	4712	-161	-3.30%	元/千克
沪银T+D	4630	-228	-4.69%	元/千克
COMEX白银	22.57	-0.58	-2.51%	美元/盎司

2. ETF持仓变化

单位	2021/12/3	2021/11/26	2021/11/2	2020/12/3	较上周增减	较上月增减	较去年增减
ETF黄金总持仓	984.38	992.85	979.52	1189.82	-8.47	+4.86	-205.44
iShares白银持仓	16945.28	17085.05	16959.86	17052.76	-139.77	-14.58	-107.48

3. CFTC非商业性持仓变化

日期	黄金期货非商业性多头	黄金期货非商业性空头	黄金期货非商业性净多头	比上周变化
2021-11-30	310253	84393	225860	-8551
2021-11-23	326409	91998	234411	-25369
2021-11-16	360529	100749	259780	+9599

日期	白银期货非商业性多头	白银期货非商业性空头	白银期货非商业性净多头	比上周变化
2021-11-30	62678	24244	38434	-1671
2021-11-23	68478	28373	40105	-5520
2021-11-16	73944	28319	45625	+8710

本周重点关注

中国数据：11月CPI、PPI及社融数据。
美国数据：11月CPI数据，市场预期同比上涨6.7%，创历史新高。

操作建议

金银逢低做多：鉴于美联储政策预期和经济数据，建议投资者在金银价格回调时逢低做多。

风险提示

美联储政策走向：若实际政策走向与市场预期存在差异，可能对贵金属价格产生重大影响。

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