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沪铝期货日报总结

1. 期货市场概况

2026年3月11日，上海期货交易所（SHFE）铝期货主力合约（AL.SHF）表现如下：

• 开盘价：24950元/吨
• 收盘价：25215元/吨
• 涨幅：$2.06%$
• 日内最高价：25390元/吨
• 日内最低价：24930元/吨
• 波动区间：460元/吨

整体来看，当日沪铝期货价格呈现上涨趋势，多头动能释放，市场情绪偏强。

2. 市场波动影响分析

核心因素

• 地缘政治影响：中东局势持续紧张，伊朗革命卫队控制霍尔木兹海峡通行，导致全球能源航运受阻，国际油价上行。
• 能源成本支撑：电解铝作为高能耗品种，能源成本的上升对铝价形成支撑。
• OPEC+增产预期：OPEC+计划自4月起每日增产20.6万桶原油，但市场普遍认为油价难以回落至冲突前水平，因此能源成本支撑预计将持续存在。

主要观点

• 能源价格受地缘政治影响存在上行风险，对铝价构成正向支撑。
• 铝价上涨与国际油价联动性增强，市场对能源成本的敏感度较高。
• 铝价短期走势偏强，但长期仍需关注供需基本面变化。

3. 市场动态

中国电解铝产量

• 2026年1-2月累计产量：729.44万吨
• 2026年2月当月产量：346.70万吨
• 同比2025年2月：增长 $2.16%$
• 环比2026年1月：下降 $9.4%$

原料供应情况

• 2025年中国铝土矿进口量：2.01亿吨
• 同比2024年：增长 $26.4%$

中国电解铝供给处于近年同期高位，但铝土矿供应充足，未对电解铝生产形成明显约束。

4. 行情展望

基本面分析

• 供应端：电解铝供应处于高位，但能源价格波动可能加剧成本压力。
• 需求端：新能源、汽车轻量化等领域的长期需求预期向好，短期下游刚需采购平稳。
• 供需平衡：整体供需基本面呈现紧平衡状态，铝价可能在成本支撑下保持相对稳定。

技术面分析

• 价格走势：今日沪铝价格突破整数关口，日内走势偏强。
• 多头动能：市场多头动能有所释放，短期上涨趋势可能延续。

5. 风险揭示及免责声明

• 资质声明：国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。
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  • 期市有风险，入市需谨慎。

总结：2026年3月11日，沪铝期货价格上涨2.06%，突破关键阻力位，多头动能释放。当前市场受地缘政治影响，能源成本支撑增强，叠加OPEC+增产计划，油价上涨预期持续。中国电解铝产量保持高位，但铝土矿供应充足，未形成约束。从基本面看，供需紧平衡状态可能支撑铝价，技术面则显示短期偏强走势。投资者需注意市场波动风险，谨慎操作。