20260619-国信证券-港股投资周报_港股市场普跌_港股通本周净流出_14页_3mb

报告摘要

港股投资周报总结

核心内容概述

本周港股市场整体普跌，港股通呈现净流出态势，但近期南向资金总体仍保持净流入趋势。港股精选组合在本周取得绝对收益3.83%，相对恒生指数超额收益7.03%，但本年表现不佳，绝对收益-17.45%，相对恒生指数超额收益-10.80%。报告通过分析港股市场表现、南向资金动向、投资港股基金收益及创新高个股等维度，为投资者提供市场热点与策略参考。

主要观点

港股精选组合表现：
- 本周绝对收益3.83%，相对恒生指数超额收益7.03%。
- 本年绝对收益-17.45%，相对恒生指数超额收益-10.80%。
- 回测显示，组合年化收益19.08%，相对恒生指数超额收益18.06%。
市场热点板块跟踪：
- 创新高股票数量最多的是科技板块，其次为周期、大金融和制造板块。
- 筛选方法包括分析师关注度、股价相对强弱、股价平稳性、创新高连续性和趋势延续性等维度。
- 本周平稳创新高股票包括建滔积层板、建滔集团等，科技板块表现突出。
港股市场表现回顾：
- 宽基指数中，恒生中型股指数累计收益-0.38%，恒生小型股指数累计收益-4.01%。
- 行业指数中，工业行业累计收益最高为5.50%，能源业行业累计收益最低为-9.10%。
南向资金动态：
- 本周港股通累计净流出44亿港元，但近一个月累计净流入178亿港元，今年以来累计净流入2966亿港元。
- 流入金额最多的是智谱、建滔积层板和建滔集团；流出金额最多的是阿里巴巴-W、中国海洋石油和中国移动。
投资港股基金表现：
- 本周港股通股票收益中位数-4.12%，投资港股的主动基金收益中位数-0.89%。
- 本年港股通股票收益中位数-13.55%，投资港股的主动基金收益中位数-6.95%。
- 本周排名前三的基金为汇添富港股通专注成长、平安港股通科技精选A和中海沪港深价值优选A；本年排名前三的基金为汇添富沪港深新价值、中海沪港深价值优选A和长城港股通价值精选多策略A。
港股相关ETF申赎情况：
- 截至2026年6月18日，A股市场共有210只港股概念ETF，累计规模达5592亿元。
- 规模排名前三的港股相关ETF为恒生科技ETF华夏、港股通互联网ETF富国和恒生互联网ETF华夏。

关键信息

港股精选组合策略简介

以分析师上调盈利预测、首次关注、研报标题超预期事件构建分析师推荐股票池。
对股票池进行基本面和技术面双层优选，挑选同时具备基本面支撑和技术面共振的股票。
回测区间为20100101-20251231，满仓状态下年化收益19.08%，相对恒生指数超额收益18.06%。

平稳创新高股票筛选要素

分析师关注度：过去6个月买入或增持评级的分析师研报不少于5份。
股价相对强弱：过去250日涨跌幅位于样本池前20%。
股价平稳性：价格路径平滑性（股价位移路程比）和创新高持续性（过去120日250日新高距离均值）综合打分，取排名前50%的股票。
趋势延续性：过去5日250日新高距离均值排序，取前50只股票。

港股通资金流入流出情况

本周资金流入最多的股票为智谱、建滔积层板和建滔集团。
资金流出最多的股票为阿里巴巴-W、中国海洋石油和中国移动。

港股相关ETF规模排名

规模排名前三的港股相关ETF为恒生科技ETF华夏、港股通互联网ETF富国和恒生互联网ETF华夏。

风险提示

市场环境变动风险：市场环境的变化可能导致投资策略失效。
模型失效风险：模型样本外表现可能与样本内表现存在差异。

总结

本报告通过分析港股市场表现、南向资金动向、投资港股基金收益及创新高个股等维度，为投资者提供了全面的市场动态和策略参考。港股精选组合在本周表现优于恒生指数，但全年表现仍面临较大压力。科技板块成为创新高股票的热点，而南向资金整体保持净流入趋势，但近期有所波动。投资者应关注市场变化和基金表现，合理评估风险，做出相应投资决策。

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