20260822-国信证券-港股投资周报_生物科技领涨_本周港股通净流出116亿_14页_3mb

报告摘要

港股投资周报总结

核心内容

本周港股市场整体表现如下：

港股精选组合：绝对收益为 $2.23%$，相对恒生指数超额收益为 $-1.33%$。
本年累计：港股精选组合绝对收益为 -14.56%，相对恒生指数超额收益为 -16.04%。
港股通股票收益中位数：本周为 0.91%，本年为 -10.78%。
投资港股主动基金收益中位数：本周为 1.89%，本年为 -6.45%。
港股通净流出：本周为 116 亿港元，近一个月累计净流出 185 亿港元，今年以来累计净流入 3624 亿港元。
行业表现：原材料业行业本周收益最高（9.72%），必需性消费行业收益最低（0.46%）。
南向资金动态：本周南向资金流入最多的是腾讯控股、中芯国际和 MINIMAX-W，流出最多的是华虹宏力、美团-W 和联想集团。

主要观点

港股精选组合表现

港股精选组合基于分析师推荐股票池，进行基本面和技术面的双层优选，筛选出具备基本面支撑和技术面共振的超预期股票。
回测区间为 20100101-20251231，满仓状态考虑交易费用后，组合年化收益为 19.08%，相对恒生指数超额收益为 18.06%。
2026 年以来，组合表现相对稳健，但与恒生指数相比仍略逊一筹。

港股市场热点板块

本周港股市场中，生物科技板块领涨，创新药成为市场热点。
平稳创新高股票筛选依据包括分析师关注度、股价相对强弱、股价路径平稳性和创新高持续性。
本周平稳创新高股票主要集中在周期板块（5只），其次是消费（5只）、大金融（5只）、医药（4只）、科技（2只）和综合（1只）。

南向资金趋势

本周南向资金整体呈现净流出（116亿港元），但今年以来呈现净流入趋势（3624亿港元）。
南向资金对部分个股关注度较高，如腾讯控股、中芯国际、MINIMAX-W，流出主要集中在华虹宏力、美团-W 和联想集团。

关键信息

港股市场表现

宽基指数：港股通 50 指数本周收益最高（3.61%），恒生小型股指数收益最低（1.01%）。
行业指数：原材料业行业本周收益最高（9.72%），必需性消费行业收益最低（0.46%）。

港股通股票及基金收益

本周港股通股票收益中位数为 0.91%，投资港股主动基金收益中位数为 1.89%。
本年港股通股票收益中位数为 -10.78%，投资港股主动基金收益中位数为 -6.45%。
本周港股通股票及基金收益分布如下：
- 最小值：-38.28%
- 10%分位：-5.99%
- 20%分位：-3.07%
- 30%分位：-1.42%
- 50%分位：0.91%
- 最大值：38.42%

投资港股基金表现

本周投资港股基金中，中海沪港深多策略、中欧丰泰港股通 A 和大成港股通机遇 A 分别排名前三。
本年投资港股基金中，平安港股通科技精选 A、华商港股通价值回报和汇添富沪港深新价值分别排名前三。

港股相关 ETF 申赎情况

截至 2026 年 8 月 21 日，A 股市场共有 216 只港股概念 ETF，累计规模达 5415 亿元。
规模排名前三的港股相关 ETF 分别为：
- 恒生科技 ETF 华夏（421.42 亿元）
- 港股通互联网 ETF 富国（404.60 亿元）
- 恒生互联网 ETF 华夏（267.16 亿元）

港股创新高股票

本周创新高股票包括：
- 海丰国际（交通运输）
- 中远海控（交通运输）
- 太平洋航运（交通运输）
- 药明生物（医药生物）
- 药明康德（医药生物）
- 康龙化成（医药生物）
- 百奥赛图-B（医药生物）
- 创科实业（家用电器）
- TCL电子（家用电器）
- 中国黄金国际（有色金属）
- 周生生（纺织服饰）
- 长和（综合）
- 时代天使（美容护理）
- 联想控股（计算机）
- 联想集团（计算机）
- 渣打集团（银行）
- 工商银行（银行）
- 中银香港（银行）
- 汇丰控股（银行）
- 中国海洋石油（综合）

风险提示

市场环境变动风险：市场环境变化可能影响投资策略效果。
模型失效风险：模型在样本外表现可能与样本内存在差异。

其他信息

港股相关ETF：包括港股创新药、港股通科技、港股通互联网、港股低波红利等。
投资建议：本报告仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行评估风险并做出决策。
免责声明：报告数据来源合规，分析基于职业理解，不保证数据的完整性、准确性及最新性。
投资评级：股票及行业评级基于未来 6-12 个月内相对市场表现，分为优于大市、中性、弱于大市三种。

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