20250126-开源证券-传媒行业周报_DeepSeek_豆包模型迭代与Agent共振_继续布局AI_17页_2mb

传媒行业周报分析与总结

短期核心观点

我们维持对传媒行业的“看好”投资评级。随着深度求索、豆包等企业发布新一代AI模型、智能体Agent技术快速落地，加速AI在游戏、社交、影视、电商、广告、教育六大领域的商业化进程，传媒板块本周整体表现强于市场。建议重点关注AI技术驱动下的行业分化机会（游戏、影视、广告、教育、IP运营等）。

多元动态更新与市场评估（2025年初）

数字娱乐持续火爆

• iOS端市场：《王者荣耀》持续占据内地畅销榜榜首，《决胜巅峰》登顶免费榜；安卓与iOS预约热度《潜水员戴夫》《从军》领跑新游预期。
• 影视市场：春节档票房预售创新高；线上剧方面《漂白》《大奉打更人》表现稳健。

大模型技术推进

• DeepSeek、豆包、智谱等平台不断更新技术产品。特别是：
  • DeepSeek-R1在强化学习支持下提升推理能力、同时维持开源属性与价格优势。
  • 豆包1.5 Pro在跨模态能力上全面超越GPT-4o；实时语音交互表现突出。
  • GLM-PC、OpenAI Operator等Agent落地，为智能应用提供强力工具支撑。

渠道与政策动态

• 小红书短剧正式上线（灰度测试阶段）；微信赠送礼物功能助力直播电商GMV提升。
• 国家游戏版号增量显著，1月共发放123款国产网络游戏版号。

重点评级聚焦（投资标的与建议）

重点推荐领域：

• AI+陪伴：奥飞娱乐、盛天网络、顺网科技、网易云音乐；汤姆猫、实丰文化受益。
• 多模态数据语料与内容平台：锋尚文化、每日互动、捷成股份、天娱数科、视觉中国。
• AI+影视游戏：上海电影、芒果超媒、华策影视、中文在线。
• AI+电商营销：汇量科技、引力传媒、值得买；因赛集团等受益。
• AI+教育：世纪天鸿、盛通股份、南方传媒、佳发教育。

股价动态表现（截至1月24日）

• 当周A股传媒指数上涨195%，出版板块涨幅达375%（显著超越大盘）。
• 盛大天鸿（+226.9%）、世纪天鸿、引力传媒为强绩优股，而开元股份（-125.6%）则波动剧烈。

业绩事件综述（近期公告）

业绩预告显著波动

• 芒果超媒：2024年预计净利润下滑64.85%-647.2%；**
• 神州泰岳：业绩增长超过6000%，主要源于海外订单交付。
• 元隆雅图：预期连续亏损，主要因商誉减值及市场竞争加剧。

风险提示

• AI商业化程度低于预期。
• 微信电商GMV增长不如预期。
• 行业监管政策加剧不确定性。
• 行业估值回落风险。

如需链接公司交易数据与分版块具体研究，可查看最新个股评级/评分详情。