20180120-兴业研究-建材行业1月月度追踪与展望_淡季回调_无损长期格局向好_19页_1mb

报告摘要

2018年1月，建材行业整体呈现淡季回调态势，但长期格局向好。水泥和玻璃价格在年底达到高点后有所回落，但受环保政策和市场需求支撑，行业盈利仍保持改善趋势。

水泥行情回顾：
- 本月水泥价格触顶回调，全国均价最高达到430元/吨，年底高价收官。
- 12月水泥产量为1.91亿吨，环比减少13.18%，库存小幅回升但仍处于历史低位。
- 华东、中南地区受低温雨雪天气影响，需求走弱，熟料价格下调。
- 西南地区因民生工程赶工和缺煤缺电影响，价格仍保持高位。
玻璃行情回顾：
- 平板玻璃价格小幅上涨，环比涨幅1.23%，但走势趋于平稳。
- 东北地区进入冬储，南方仍有赶工需求，支撑价格高位。
- 排污许可证的核发推动产能压减，维持供需紧平衡，同时带动纯碱价格回落，改善企业盈利。

产能置换政策：
- 工信部发布《水泥、平板玻璃行业产能置换实施办法》，要求新建项目实施减量或等量置换。
- 环境敏感区每新建1吨产能需淘汰1.5吨，非敏感区需淘汰1.25吨，西藏执行等量置换。
- 平板玻璃项目需置换淘汰的产能不低于新建项目的1.25倍。
排污许可证核发：
- 河北省率先完成核发，共核发1106张，其中461家企业未取得许可，主要因未批先建、批建不符及落后产能问题。
- 水泥行业有13家企业未取得许可，平板玻璃有14条产线未取得许可。
水泥停窑计划：
- 湖北、广西公布2018年全年停窑计划，湖北每条熟料线停窑90天，广西全年停窑50天。
- 福建、广东、湖南停窑时间延长，预计2018年水泥行业供给侧将继续修正。
水泥行业去产能行动计划：
- 《水泥行业去产能行动计划(2018~2020)》印发，计划三年内压减熟料产能39270万吨，关闭粉磨站企业540家。
- 行业集中度目标为：2018年熟料CR10达62%，水泥CR10达50%；2020年熟料CR10达70%，水泥CR10达60%。
其他行业新闻：
- 河北计划2018年压减水泥产能110万吨，平板玻璃500万重量箱。
- 贵州因供电供煤不足，部分水泥企业受限生产，影响供应。
- 河北涿鹿水泥公司发生安全事故，暴露安全生产问题，引发行业重视。