20230903-南京证券-食品饮料_白酒龙头中报平稳增长政策加码有望提振消费活力_6页_730kb

酒类与食品饮料行业分析报告

投资要点摘要

• 白酒龙头增长稳健：主要企业中报表现优异，如泸州老窖1H23营收同比增长25%，今世缘Q2增长超30%，盈利能力恢复较强。
• 政策利好宏观环境：央行与监管局调整住房贷款政策，降低存量房贷利率，有助于激发消费潜力，尤其是酒类、礼品消费。
• 估值仍处低位：申万食品饮料板块估值处于历史低位，具备投资吸引力。
• 建议关注标的：贵州茅台、五粮液、泸州老窖、洋河股份等的白酒龙头以及啤酒股青岛、重庆啤酒。

数据追踪简介

• 宏观指数：8月饮料股上涨206%高于指数；另披露了社会零售额、CPI、消费者信心等正向恢复。
• 估值状况：经前期股价调整，多数子板块估值仍在历史偏低区间。

风险提示与法律声明

• 主要风险：食品安全、消费复苏不达预期、政策变动等。
• 法律声明：分析师具备执业资质，数据来源合规，结论独立自主，具体免责声明详见正文。