20200830-太平洋-通信设备Ⅲ_全国一网_取得关键进展_华为中兴领先全球5G核心网市场_13页_1mb

文档总结

核心内容概述

本文档主要分析了中国5G行业及通信相关领域的发展动态、市场趋势、行业新闻及投资策略，重点突出“全国一网”整合进展、5G核心网市场格局、光缆集采情况、芯片产业政策及部分上市公司的业绩表现。

主要观点

1. “全国一网”整合进展

• 中国广电网络股份有限公司成立，注册资本1012亿元，中国广电持股51%，阿里巴巴和国家电网各持股约9.9%。
• 阿里巴巴与国家电网的加入有助于广电网络资源整合，推动其转型为媒体融合传输网、数字文化传播网、数字经济基础网及国家战略资源网。
• 广电将成为下一步5G建设的重要增量。

2. 5G核心网市场格局

• 华为和中兴通讯在全球5G核心网市场中占据领先地位，分别位列第一和第二。
• 2020年全球5G核心网市场收入预计达10亿美元，随着5G部署加速，市场将持续增长。
• 中兴通讯已获得5G核心网ToC全部网元入网证，验证了其产品功能、性能及安全性。
• 随着疫情影响减弱，全球5G建设加速，核心网设备需求将上升，重点关注中兴通讯。

3. 光缆集采情况

• 中国电信启动室外光缆集采，规模7500万芯公里，同比增长47%。
• 中国移动集采规模同比增长约13%，但集采价格持续下探，光纤价格已跌破许多厂家成本。
• 2020年7月全国光缆产量同比增长2.2%，环比下降6.19%，显示供需失衡，光纤光缆行业拐点仍需时间。

关键信息

一、投资策略

• 本周推荐：

  • 【紫光国微】：受益于美国制裁升级及国产替代加速。
  • 【号百控股】：受益于运营商5G ARPU值提升和AR/VR发展。
  • 【东土科技】：工业控制及EDA国产替代。
  • 【梦网集团】：拥有RCS积累及丰富的B端客户资源。
  • 【汉威科技】：红外热电堆传感器助力业绩拐点。
  • 【中天科技】：海洋板块带动业绩高增长。
  • 【新天科技】：NB-IoT水表大规模部署。

• 长期推荐：

  • 5G主设备及基建：中兴通讯、中国铁塔。
  • 天线：盛路通宇。
  • 滤波器：大富科技。
  • 光模块：中际旭创、光迅科技、剑桥科技、博创科技。
  • 受益流量爆发：光环新网、星网锐捷、梦网集团、号百控股、网宿科技、佳创视讯。
  • 物联网板块：移为通信、日海智能、广和通。
  • IDC方向：光环新网、数据港、奥飞数据。

二、行业新闻

• 芯片产业政策：国务院提出2025年芯片自给率要达到70%，推动国产替代。
• 中国移动WAF设备集采：迪普科技、山石网科中标，迪普科技份额达70%。
• 广电5G700M设备核准入网：首批支持700MHz频段的5G设备通过型号核准，华为、中兴、爱立信等厂商参与。
• 5G承载光模块白皮书发布：中国信通院发布第二版《5G承载光模块》白皮书，推动产业链成熟。
• 中兴通讯中标中国移动5G设备：中兴5G模组、5GCPE中标，显示其在5G设备市场中的竞争力。
• 全球5G商用网络数量：截至2020年7月，全球已有92个商用5G网络。
• 辽宁5G投资：辽宁完成5G投资36.4亿元，聚焦多个应用场景。

三、上市公司公告

• 路通视信：2020H1净利润亏损，股东减持。
• 世纪鼎利：2020H1净利润下降，限售股解禁。
• 中际旭创：2020H1业绩增长，营收和净利润均显著上升。
• 科信技术：营收增长但净利润亏损，受疫情影响。
• 国盾量子：营收下降，高管离职。
• 拓邦股份：2020H1业绩增长，Q2扣非净利润同比大幅增长。
• 湖北广电：2020H1净利润亏损，拟出资参与组建中国广电网络股份有限公司。
• 移远通信：营收增长，净利润下降，股东减持。
• 中兴通讯：2020H1业绩增长，营收和净利润均上升。
• 三维通信：营收增长但净利润亏损，主要因通信网络设备业务下降。

风险提示

1. 市场超预期下跌：可能导致系统性风险。
2. 重点推荐公司事项推进的不确定性：可能影响投资预期。

投资评级说明

• 行业评级：

  • 看好：预计未来6个月行业回报高于市场5%以上。
  • 中性：预计未来6个月行业回报介于市场-5%至5%之间。
  • 看淡：预计未来6个月行业回报低于市场5%以下。

• 公司评级：

  • 买入：预计未来6个月个股相对大盘涨幅15%以上。
  • 增持：预计未来6个月个股相对大盘涨幅介于5%至15%之间。
  • 持有：预计未来6个月个股相对大盘涨幅介于-5%至5%之间。
  • 减持：预计未来6个月个股相对大盘涨幅介于-15%至-5%之间。

重点关注公司及盈利预测（2020/8/28收盘价）