20240826-中原期货-周报_宏观利好叠加产业去库_钢价偏强运行_34页_2mb

钢材市场周报总结（20240826）

一、钢材市场分析

1. 螺纹钢与热卷

• 供应：螺纹钢产量持续下降，热卷产量小幅回升。
• 需求：螺纹钢表观消费微增，热卷表观消费大幅增长。
• 库存：螺纹钢库存持续下降，处于历史低位；热卷库存由增转降，但排产增加。
• 利润：钢厂亏损持续，原料端支撑有限。
• 观点：螺纹钢基本面强于热卷，但需求仍需观察。建议回调做多，追涨需谨慎。

2. 铁矿石

• 供应：澳巴发运和到港量环比回升，但需求端铁水日产降幅明显。
• 库存：港口库存仍处于历史高位。
• 观点：供需格局偏宽松，建议震荡偏强操作，追高需谨慎。

3. 焦煤与焦炭

• 供应：焦煤港口库存增加，焦企产能利用率下降。
• 需求：钢厂亏损导致焦炭价格持续提降，双焦价格承压。
• 观点：焦炭价格底部震荡，预计区间运行（焦炭1850-2000元/吨，焦煤1250-1400元/吨）。

二、市场展望

宏观利好叠加，短期偏强运行

• 美联储降息预期、国内政策支持（地产“白名单”融资）提振情绪。
• 产业去库持续，钢价超跌后反弹，但终端需求释放有限，波动或反复。

风险提示

• 宏观政策不及预期、海外降息扰动。
• 铁水产量持续下降、原料需求减弱。
• 双焦提降全面落地，价格运行区间承压。

三、整体结论

钢材市场在政策与产业去库双重利好下呈现偏强运行，但钢厂亏损持续，需求提振有限。铁矿石供需宽松，焦煤焦炭底部震荡。建议投资者关注宏观政策落地及终端需求变化，操作上以回调做多为主。