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2022-9-28 焦煤焦炭早报总结

核心内容概述

本报告为2022年9月28日的焦煤与焦炭市场早报，涵盖基本面、基差、库存、盘面、主力持仓及市场预期等多方面分析，旨在为投资者提供市场动态和操作建议。

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焦煤市场分析

基本面

• 国庆假期及二十大临近，主产区煤矿安全环保检查趋严，停、限产预期增加，焦煤供应减少。
• 下游市场积极采购，煤矿厂内库存持续下降，部分企业争夺资源，支撑部分煤种向好。
• 煤价经过前期上涨，当前煤矿报价以稳为主，部分煤种存在探涨预期。

基差

• 截止9月27日，焦煤现货市场价为2455元/吨，基差为323元/吨，现货升水期货，显示市场对现货的偏好。

库存

• 总样本库存1957.4万吨，较上周增加39.4万吨，整体库存水平有所上升，但部分企业库存下降，显示需求强劲。

盘面

• 价格位于20日均线上方，趋势偏多。

主力持仓

• 焦煤主力净多，多头持仓减少，显示市场多空博弈。

市场预期

• 煤焦钢企业入炉成本增加，部分企业有转向采购低价资源的意向。
• 但国庆假期临近，焦钢企业刚需增加，对原料煤采购有所增多，预计短期焦煤或暂稳运行。
• 操作建议：焦煤2301合约可在2100-2150区间操作。

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焦炭市场分析

基本面

• 受钢厂节前补库及中间投机贸易商采购影响，焦企厂内焦炭库存持续回落，供需面继续向好。
• 原料端焦煤价格上涨，焦企盈利空间收窄，部分企业已陷入亏损。
• 部分地区受节前环保检查影响，焦企开工受限，焦炭供应有收紧预期。

基差

• 截止9月27日，焦炭现货市场价为2850元/吨，基差为64元/吨，现货升水期货，市场对现货信心较强。

库存

• 总样本库存997.7万吨，较上周增加20.1万吨，显示库存水平有所回升，但整体仍处于下降趋势。

盘面

• 价格位于20日均线上方，趋势偏多。

主力持仓

• 焦炭主力净多，多头持仓增加，市场看多情绪增强。

市场预期

• 焦企开工整体稳定，出货良好，但原料煤价格强势反弹导致入炉成本攀升，部分焦企已亏损。
• 钢厂刚需仍存，部分有节前补库需求，但钢厂盈利能力微弱，市场看涨情绪有所减弱。
• 操作建议：焦炭2301合约可在2770-2820区间操作。

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市场数据概览

项目	9-27	9-26	涨跌
焦煤期货
JM2301	2132	2077	+55
JM2305	1782.5	1728.5	+54
JM2309	1706	1658	+48
JM2301-JM2305	349.5	348.5	+1
JM2305-JM2309	76.5	70.5	+6
焦炭期货
J2301	2786	2712	+74
J2305	2568.5	2497.5	+71
J2309	2466.5	2399.5	+67
J2301-J2305	217.5	214.5	+3
J2305-J2309	102	98	+4
现货价格
主焦煤-唐山	2455	2455	0
日照港准一级冶金焦出库价	2680	2680	0

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关键信息汇总

库存变化

• 焦煤港口库存：204.3万吨，较上周减少10.6万吨。
• 焦炭港口库存：271.5万吨，较上周减少4.1万吨。
• 独立焦企焦煤库存：929.8万吨，较上周增加38万吨。
• 独立焦企焦炭库存：78.2万吨，较上周减少2万吨。
• 钢厂焦煤库存：823.3万吨，较上周增加12万吨。
• 钢厂焦炭库存：648万吨，较上周增加26.2万吨。

产能利用率

• 全国230家独立焦企样本产能利用率77.6%，周环比减少1.1%。

盈利情况

• 独立焦化厂平均吨焦盈利-80元，较上周减少99元，显示盈利空间持续收窄。

开工率与产量

• 高炉开工率与铁水产量数据表明，钢厂生产活动保持稳定，但盈利压力较大。

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总结

当前焦煤与焦炭市场整体呈现偏多态势，主要受节前补库、环保限产及原料价格上涨等因素影响。焦煤供应减少、库存下降支撑价格，但煤价上涨后趋于稳定。焦炭库存延续回落，供需面改善，但原料成本上升导致盈利空间收窄，市场看涨情绪有所减弱。短期内，焦煤与焦炭或维持震荡偏稳运行，投资者可关注2100-2150及2770-2820区间操作。