2021-06-06-北大国民经济研究中心-政策调控力度加强_人民币汇率双向宽幅震荡_3页_201kb

人民币汇率2021年6月走势分析总结

核心内容概述

2021年6月，人民币汇率预计将在 6.30~6.50 区间内呈现双向宽幅震荡的走势。这一预测基于中国经济基本面、政策调控、美元指数波动以及中美关系等多重因素的综合影响。

主要观点

1. 市场回顾（2021年5月）

• 人民币汇率整体震荡上涨：在岸汇率从6.4716上涨至6.3759，累计上涨1.48%；中间价从6.4672上调至6.3572，累计上升1.70%；离岸汇率从6.4741上涨至6.3844，累计上涨1.39%。
• 经济基本面支撑：中国经济持续稳定恢复，生产需求增长，4月外贸数据超预期，出口同比上涨22.2%，进口同比上涨32.2%，显示强劲的外需支撑。
• 政策调控影响：央行提高外汇存款准备金率至7%，抑制人民币升值预期，同时金融开放吸引外资流入，形成双向影响。
• 美元指数弱势：美国非农数据疲软、通胀高企及政策预期反复，导致美元指数震荡，人民币汇率因此获得一定支撑。

2. 后市展望（2021年6月）

• 内部支撑因素：

  • 中国经济持续修复，出口保持高景气度，贸易顺差提升，推动人民币汇率走强。
  • 制造业PMI指数为51.0%，生产指数上升，市场需求稳定，对汇率形成支撑。
  • 央行强调人民币汇率由市场决定，政策调控旨在保持汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

• 外部压力因素：

  • 中美关系紧张，拜登政府对新冠病毒起源的调查可能加剧摩擦，影响人民币汇率。
  • 美元指数预计维持震荡，受美国经济数据、通胀预期及货币政策影响，难以形成持续单边走势。
  • 国际避险情绪可能因疫情局势变化而上升，对人民币形成一定压力。

关键信息

1. 人民币汇率走势

• 预期区间：6.30~6.50
• 双向波动：受内外因素共同作用，人民币汇率将不再单边升值，而是双向震荡。
• 市场机制：汇率由市场决定，央行通过政策调控引导预期，维持基本稳定。

2. 影响因素分析

3. 市场预期与资金流动

• 外资流入：金融开放吸引外资机构进入，北向资金和国债购买量上升，提高人民币需求。
• 炒作基金离场：海外资金对人民币升值预期减弱，导致升值动力不足。
• 政策预期引导：央行强调汇率稳定，未来走势将取决于市场供求和国际金融市场变化。

结论

2021年6月，人民币汇率将受到中国经济基本面支撑和美元指数震荡的双重影响，呈现双向宽幅波动。政策调控加强，有助于打破单边升值预期，使汇率围绕均衡水平波动。尽管存在升值动力，但外部环境的不确定性（如中美关系、美元走势）将对人民币汇率形成压制。因此，人民币汇率在 6.30~6.50 区间内震荡将成为主要趋势。