20160704-华泰证券-环保周报第46期_3年内环保违规严重者_不得发行股票_13页_1mb

行业研究动态周报总结（2016年07月04日）

核心内容

• 行业评级：公用事业和环保Ⅱ行业均被评定为“增持（维持）”。
• 政策动态：证监会明确要求，三年内环保违法违规情节严重者不得IPO，并加强环保信息披露监管；同时推动债券市场支持绿色产业。
• 环保法律修订：全国人大常委会审议多项环保法律修订草案，如《环境影响评价法》、《水法》等，将前置审批改为并联审批，缩短审批时间。
• 资金使用问题：审计署指出170多亿元水污染防治资金未有效使用，强调加强资金监管，确保投入环境治理。
• 区域发展指南：工信部、北京、天津、河北联合发布《京津冀产业转移指南》，提出“1555N”产业发展格局，重点发展绿色低碳产业。
• 环保行业利好：政策支持强化，提升环保产业市场刚性需求，利好工业废水处理、大气治理、环境监测等子行业。

主要观点

• 证监会的政策支持强化了环保产业的发展环境，提升了行业话语权，对环保子行业形成利好。
• 环保法律的修订与完善将推动环保治理工作的规范化与高效化。
• 审计署对水污染防治资金使用的监督，有助于资金的有效配置，促进环保工作的落实。
• 京津冀产业转移指南为环保产业提供了新的发展机遇，尤其是绿色生态产业带相关企业。
• 当前环保板块整体上涨，但涨幅有限，建议关注有业绩支撑和基本面良好的标的。

关键信息

政策支持

• 证监会政策：

  • 三年内环保违法违规情节严重者不得IPO。
  • 加强上市公司环保信息披露监管。
  • 推动债券市场支持绿色产业。

• 环保法律修订：

  • 《环境影响评价法修正案（草案）》：取消环境影响报告书预审，改为备案。
  • 《水法修正案（草案）》：水工程建设综合流域规划审查改为并联审批。
  • 《民法总则（草案）》：增加“保护环境、节约资源”的内容，强化破坏环境者的民事责任。

• 审计署报告：

  • 发现176.21亿元水污染防治资金未能有效使用。
  • 强调加强审计监管，督促地方政府将资金投入环境治理。

区域发展

• 京津冀产业转移指南：
  • 构建“一个中心、五区五带五链、若干特色基地”的格局。
  • 重点发展绿色低碳产业，建设绿色生态农业、生物医药基地等。

板块行情

• 环保板块：本周涨幅为3.16%，较沪深300指数多涨0.42个百分点。
• 水务板块：涨幅略大于环保板块，无标的进入跌幅榜。
• 大气治理板块：涨幅与环保板块均值基本一致。
• 固废板块：涨幅略小于环保板块均值，与前期超涨有关。
• 监测板块：涨幅略小于环保板块，主要由于上周大幅超涨。

公司推荐

• 碧水源：PE为33.2，膜技术需求增长，国开行入股提供资金支持。
• 三维工程：PE为38.2，布局光热、船舶废气治理、石化电商等新领域。
• 东江环保：PE为43.9，中标泉州危废项目，处理量增加。
• 雪浪环境：PE为73.8，拟投宜兴凌霞固废股权，危废项目支撑业绩。
• 华控赛格：PE为1984，中标迁安海绵城市PPP项目，业绩稳步提升。
• 聚光科技：PE为47.5，拥有江山市海绵城市战略合作，监测业务增长迅速。

公司公告

• 南方汇通：签署《谅解备忘录》，计划在安得拉邦投资市政供水、污水处理等项目。
• 兴蓉环境：发行H股申请材料获得受理。
• 重庆水务：委托理财计划按期完成，收回本金及收益。
• 万邦达：控股股东增持股票，累计增持金额达4.277亿元。
• 津膜科技：2015年度权益分派实施。
• 博世科：对外投资设立全资子公司，拓展检测与治理业务。
• 雪迪龙：对外投资收购ORTHODYNE公司100%股权。
• 聚光科技：部分限制性股票回购注销完成。

风险提示

• 政策推进风险：地方政府环保政策推进不达预期可能影响行业发展。

盈利预测

• 重点公司盈利预测：表格中列出了各公司的每股收益预测及PE值，显示部分公司盈利增长显著，如碧水源、三维工程等。

总结

本报告强调了2016年环保行业的政策利好及市场表现，指出证监会加强环保监管、推动绿色金融，以及环保法律修订和京津冀产业转移指南等对行业发展的积极影响。同时，环保板块整体表现良好，但涨幅有限，建议关注基本面稳健、业绩支撑强的公司。