20240101-国金证券-电力设备与新能源行业周报_板块一季度催化丰富_持续性春季行情可期_9页_1mb

光伏&储能：板块延续强势，24Q1迎来拐点

• 核心观点：光储板块年末延续强势，基本面触底/改善信号持续释放，积极情绪积累，Q1催化充足。看好24Q1产业链价格/业绩触底、排产/装机/出口数据提升、政策更新等催化下的行情，建议积极布局。
• 推荐组合：聚焦强α企业、技术领先制造企业和设备耗材龙头，包括阿特斯、晶澳科技、阳光电源、盛弘股份等。

电网：投资维持高位，四主线机遇

• 核心观点：预计24-25年电网投资年复合增速5-7%；电力现货市场“转正”，山西、广东进入正式运行。
• 投资主线：①电力设备出海（海兴电力、三星医疗）；②特高压（平高电气、许继电气）；③电力市场化改革（国能日新、国网信通）；④配网改造（三星医疗、东方电子）。
• 推荐标的：海兴电力、三星医疗、平高电气、许继电气、国能日新。

氢能与燃料电池：绿氢爆发在即

• 核心观点：绿氢项目落地加速，下游需求扩张，中石化库车项目平稳运行，绿氢需求或达3810万吨（2030年）。
• 推荐组合：昇辉科技、华光环能、科威尔、富瑞特装、国鸿氢能；关注加氢站建设及燃料电池核心零部件企业。

风电：深远海项目加速推进

• 核心观点：深远海政策落地临近，江苏、广东项目有望2024年开工，若超预期将提振业绩。
• 推荐标的：东方电缆、日月股份、明阳智能、金雷股份；关注塔筒与海缆环节。

风险提示

• 政策调整、执行效果低于预期风险。
• 产业链价格竞争激烈，可能导致阶段性盈利能力恶化。