20230709-招商期货-钢材铁矿周报_微观矛盾有限_宏观情绪维持偏强_45页_2mb

招商期货钢材铁矿周报总结

该报告由招商期货发布于2023年7月9日，分析了2023年7月3日至7日期间，钢材和铁矿市场的表现。报告核心观点是微观矛盾有限、宏观情绪维持偏强，预计未来一周市场将维持偏弱宽幅震荡。

钢材方面，建筑材料库存拐点确认，但垒库速度较慢得益于低产量；热卷库存小幅上升，但垒库速度放缓。需求边际稳定，供应端长材和板材产量环比增加，但利润继续压缩（钢材利润约80/210元/吨），后续产量稳为主，供需矛盾有限。建议策略：短线上择机做空铁矿2401合约，基于市场情绪乐观但可持续性存疑；风险点包括微观需求变化和监管政策套利。次选策略为观望卷螺差，操作逢低做多2401卷螺差，警觉需求和监管风险。

铁矿方面，铁水产量略超预期，位居历史同期最高水平，利润动因有限；发货旺季来临，厄尔尼诺可能导致澳巴干旱，发货量或偏高，垒库存库可能加快。焦炭提涨落地，后续仍有空间。价差维持，但供需后势或转弱。受美国就业数据扰动，宏观情绪局部波动，但加息预期交易不充分；报告建议确保姿势偏弱震荡，策略包括短线做空铁矿、或观望卷螺差。

总体来看，微观供需基本平衡，宏观因素如美国就业数据扰动情绪，但市场对加息预期不充分，预计下周市场延续宽幅震荡，交易者应关注国内外价差和供需变化。

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