20260826-中国银河-南京银行-601009.SH-_银河银行张一纬_公司点评丨南京银行_601009_利息净收入高增_资产质量和资本改善成短期扰动_3页_409kb

南京银行（601009）2026年半年报总结

核心内容概述

南京银行在2026年上半年表现出稳健的营收与净利增长，同时在利息净收入、资产质量和资本充足率方面取得显著改善，尽管非息收入有所承压。

主要观点

1. 营收与净利增长稳定

• 营业收入：2026年上半年实现315.96亿元，同比增长10.94%。
• 归母净利润：实现136.50亿元，同比增长8.17%。
• 季度表现：Q2单季营收和净利同比分别增长8.36%和8.29%。
• ROE：年化ROE为14.5%，同比下降0.82个百分点。

2. 利息净收入高增，受益于息差收窄与资产扩张

• 利息净收入：2026H1为219.35亿元，同比大增40.19%。
• NIM：净息差为1.79%，较年初下降3bp。
• 资产端与负债端：
  • 生息资产平均收益率为3.34%，较年初下降25bp。
  • 计息负债平均成本率为1.72%，较年初下降27bp。
  • 存款平均成本率为1.75%，较年初下降29bp。
• 贷款增长：6月末各项贷款达1.57万亿元，较年初增长10.07%；其中对公贷款增长10.12%，占比升至72.13%。
  • 科技金融、绿色金融、普惠小微贷款分别增长18.67%、17.47%、9.57%。
  • 零售贷款增长2.72%，但按揭和信用卡类贷款投放节奏偏慢。

3. 非息收入短期承压，但财富管理业务发展良好

• 非息收入：2026H1为96.61亿元，同比下降24.73%。
• 中间业务收入：22.83亿元，同比下降18.50%。
• 财富管理业务：
  • 代销中收同比增长超30%。
  • 零售AUM突破1.1万亿元，较年初增长9.99%。
  • 南银理财和鑫元基金规模分别达5877亿元和2361亿元。
• 其他非息收入：73.77亿元，同比下降26.47%。
• 投资收益：57.57亿元，同比下降28.80%，主要因交易性金融资产投资收益下降47.02%。
• 公允价值变动损益：17.44亿元，同比增长1.71%。

4. 资产质量持续优化，资本充足率环比改善

• 不良贷款率：0.82%，较年初下降1bp，同比下降2bp。
• 关注类贷款占比：0.97%，较年初下降19bp。
• 拨备覆盖率：306.11%，较年初下降7.51个百分点，但仍保持较高水平。
• 资本充足率：13.02%，较年初下降0.13个百分点。
• 核心一级资本充足率：9.37%，较年初上升0.02个百分点。

关键信息

• 利息净收入大幅增长，主要得益于息差收窄和资产规模扩张。
• 负债成本显著下降，存款平均成本率下降29bp，对冲了资产端收益率下行压力。
• 对公贷款占比提升，科技金融、绿色金融等重点领域贷款增长显著。
• 零售AUM增长稳健，财富管理业务表现亮眼。
• 资产质量持续改善，不良贷款率和关注类贷款占比均下降。
• 资本充足率环比有所提升，风险抵补能力较强。

风险提示

• 净息差收窄可能对盈利能力形成压力。
• 非息收入下滑可能影响整体盈利表现。
• 资产质量恶化风险需持续关注。

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分析师信息

• 分析师：张一纬
• 职位：中国银河证券银行业分析师
• 资质：瑞士圣加仑大学银行与金融硕士
• 经验：7年投资研究经验
• 加入时间：2016年加入银河证券研究院

CGS 评级体系

• 行业评级：
  • 推荐：相对基准指数涨幅10%以上。
  • 中性：相对基准指数涨幅在-5% ~ 10%之间。
  • 回避：相对基准指数跌幅5%以上。
• 公司评级：详见具体报告。