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光大期货软商品日报（2026年9月1日）总结

核心内容概览

本报告聚焦棉花和白糖两大软商品品种，分析其近期市场表现、价格走势及影响因素，为投资者提供短期市场判断。

一、研究观点

棉花

• 国际行情：ICE美棉上涨1.74%，报收92.97美分/磅；国内郑棉主力合约环比下跌0.44%，报收17125元/吨。
• 持仓变化：郑棉主力合约持仓环比减少22613手至58.21万手。
• 现货价格：棉花3128B现货价格指数为18030元/吨，较前一日下降100元/吨。
• 市场影响因素：
  • 天气：美棉受干旱影响，面积占比同比偏高，关注最终产量。
  • 需求：进入“金九银十”传统旺季，下游纺织企业开机负荷小幅增加，但库存下降，尚未开始大幅补库。
• 结论：短期郑棉价格预计维持坚挺震荡，上方驱动有限，需关注天气和需求变化。

白糖

• 现货报价：广西制糖集团报价5170~5250元/吨，部分下调；云南报价5000~5050元/吨；加工糖主流报价5600~6050元/吨，部分地区下调。
• 国际关注点：巴西生产数据是短期关注重点，印度糖价回落，中期核心关注新年度估产。
• 价格走势：国内现货价格小幅下调，市场预期广西8月销售良好，但需关注台风对广西蔗区的影响。
• 结论：白糖价格预计震荡偏强，但需更多利好支撑才能继续上行。

二、日度数据监测

三、市场信息

1. 棉花期货仓单：8月31日棉花期货仓单数量8974张，较上一交易日下降96张，有效预报139张。
2. 棉花到厂价：
   • 新疆：18329元/吨
   • 河南：18465元/吨
   • 山东：18430元/吨
   • 浙江：18498元/吨
3. 纱线负荷与库存：
   • 综合负荷：51.8，环比上涨0.4
   • 综合库存：21.6，环比下降0.2
4. 短纤布负荷与库存：
   • 综合负荷：57.2，环比上涨0.3
   • 综合库存：29.1，环比下降0.2
5. 白糖现货价：
   • 南宁：5200元/吨，持平
   • 柳州：5195元/吨，持平
6. 白糖期货仓单：8月31日白糖期货仓单数量25069张，环比增加221张；有效预报8256张。

四、图表分析

• 图1：棉花主力合约收盘价走势（元/吨）
• 图2：棉花主力合约基差走势（元/吨）
• 图3：棉花11-1价差走势（元/吨）
• 图4：棉花1%关税配额下内外价差（元/吨）
• 图5：棉花仓单及有效预报变化（张）
• 图6：中国棉花价格指数：3218B（元/吨）
• 图7：白糖主力合约基差走势（元/吨）
• 图8：白糖9-1价差走势（元/吨）
• 图9：白糖仓单及有效预报变化（张）

数据来源：Wind、光大期货研究所

五、研究团队介绍

• 张笑金：光大期货研究所资源品研究总监，长期专注于白糖产业研究，多次在权威媒体及评选中获奖。
• 张凌璐：光大期货研究所资源品分析师，负责尿素、纯碱玻璃等品种研究，多次参与大型课题，获得多项荣誉称号。
• 孙成震：光大期货研究所资源品分析师，主要从事棉花、棉纱、铁合金等品种基本面研究，多次获奖。

六、联系我们

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七、免责声明

本报告信息来源于公开资料，光大期货对信息的准确性、可靠性和完整性不作保证。报告内容仅供参考，不构成任何投资建议或操作依据，投资者据此操作，风险自担。