20260628-国盛证券有限责任公司-电力设备行业专题研究_AIDC专题（一）_AI配储_确定性产业趋势_19页_1mb

报告摘要

电力设备：AI 配储，确定性产业趋势总结

核心内容

随着全球 AI 资本开支（Capex）持续增加，AI 配储（AI + 储能）正成为数据中心建设的重要趋势。海外科技巨头如谷歌、微软、Meta 和亚马逊在 2026 年的资本开支预计达到 6950-7250 亿美元，其中数据中心是主要投资方向。然而，电力供应的稳定性与尖峰调节能力成为算力落地的关键瓶颈，推动了 AIDC（人工智能数据中心）配储需求的快速上升。

主要观点

AI 配储的必要性
AI 算力需求的快速增长导致数据中心电力负荷剧烈波动，这对传统电网和 UPS 系统提出了更高要求。储能系统（BESS）可通过削峰填谷、替代柴油发电机（柴发）等方式，有效降低用电成本、提升供电稳定性，并享受政策红利。
经济性优势
光伏+储能的 LCOE（平准化能源成本）在无补贴情况下为 50-131 美元/MWh，低于燃气调峰机组成本。IRA 法案中的投资税收抵免（ITC）进一步提升了光储经济性，使其在优质资源区已具备与燃气调峰电站竞争的能力。
市场空间广阔
预计 2026-2028 年，AIDC 配储将带动美国储能需求增量 10/27/39GWh，占美国储能总需求的 15%/38%/40%。同时，若通过配储方式解决数据中心电力供需缺口，2030 年仅缺口侧可贡献约 68-102GWh 的储能增量。
技术趋势与解决方案
AI 配储采用双层储能架构，第一层为大储（BESS），用于平滑稳态功率波动；第二层为超级电容，用于应对快速动态波动。英伟达提出 800V HVDC 架构，对储能配置提出更高要求。
政策推动
2026 年 3 月，中国将“算电协同”纳入新基建工程，要求新建智算中心储能配套比例为 15%-20%，推动 AI 配储在中国市场的落地。

关键信息

海外市场动态

谷歌：母公司 Alphabet 以 47.5 亿美元收购储能系统开发商 Intersect Power，预计未来三年将部署 10GWh 储能系统，匹配新增数据中心负荷。
Fluence：与西门子、英伟达合作开发 AI 数据中心设计方案，2026 年 Q2 披露已与 2 家大型 Hyperscaler 签署 MSA，预计 26Q3 起获得初始订单，订单 Pipeline 增长 30%。
其他厂商：美国数据中心负荷快速增长，尤其在 WECC 区域，预计 2/3 的负荷增长来自数据中心。

国内市场动态

阿里云：2026 年全年资本开支约 1260 亿元，AI 基础设施投入将超过 3800 亿元。
腾讯：2026 年 Q1 资本开支达 319.4 亿元，资本开支增长显著，AI 基础设施加速推进。
政策支持：中国推动算电协同，AI 配储成为新基建重要组成部分。

市场空间测算

数据中心配储需求：预计 2026-2028 年美国 AIDC 配储带动储能需求增量分别为 10GWh、27GWh、39GWh。
电力供需缺口：Underhyped.AI 预计 2030 年美国数据中心电力供需缺口将达到 17GW，若通过配储方式解决，则可贡献 68-102GWh 储能增量。