20170829-广发证券-广发_三维_流动性跟踪周报（8月第5期）_上周A股资金净流入66.3亿_14页_1mb

上周A股资金净流入66.3亿总结

核心内容概述

本报告是广发证券发展研究中心发布的“三维”流动性跟踪周报（8月第5期），总结了上周A股市场的资金流动情况及全市场流动性变化。核心内容包括股市流动性、全市场流动性（“量”与“价”）以及相关的风险提示。

一、股市流动性跟踪

1. 一级市场资金流

• 上周IPO融资净流出43.0亿，较前一周的30.8亿有所增加。
• 一级市场资金净流入为-43.0亿。

2. 产业资本跟踪

• 上周重要股东净增持0.6亿，其中有色金属行业净增持6.34亿。
• 未来两周将有469.5亿限售股解禁，其中部分股票解禁比例较高，如坚瑞沃能（119.85%）和江阴银行（242.95%）。

3. 二级市场资金流

• 上周A股市场资金净流入66.33亿，较前一周的79.93亿有所减少。
• 机构投资者资金流入50.9亿；
• 杠杆资金流入66.9亿；
• 沪深港股通资金流入36.6亿；
• 交易费用为45.8亿。

4. 市场情绪跟踪

• 融资交易占比为10.0%，较前一周持平；
• 日度换手率为0.9%，较前一周持平；
• 股指期货多空情绪指标为68.8%，较前一周微升；
• 机构合计挂单卖出273.6亿，较前一周的387.4亿有所下降。

二、全市场流动性跟踪

1. “量”：货币投放及派生

• 基础货币投放：上周公开市场净回笼2500亿；
• 广义再贷款工具：7月合计投放基础货币719亿；
• 外汇占款：7月央行口径新增外汇占比回笼基础货币46亿；
• 信用货币派生：7月M1增速0.3%，M2增速-0.2%；
• 新增社融：减少5562亿；
• 金融机构新增人民币贷款：减少7145亿，其中居民中长期贷款减少289亿。

2. “价”：资金利率及汇率

• 货币市场：SHIBOR隔夜利率上调1.95BP，银行间质押式回购加权利率（7天）上调32.18BP，3个月同业存单收益率上调6.02BP；
• 国债市场：1年期国债收益率上调2.37BP，10年期国债收益率上调3.76BP，期限利差放宽1.39BP；
• 信用债市场：5年期企业债收益率上调8.05BP，信用利差放宽6.27BP；
• 理财市场：人民币理财产品收益率（3个月）上调2.56BP；
• 票据市场：长三角、珠三角票据贴现率分别下调5.00BP；
• 外汇市场：美元兑人民币下降0.25%，人民币小幅升值。

三、关键信息与主要观点

1. A股资金流动

• 上周A股市场资金净流入66.33亿，显示市场资金有所回流；
• 一级市场资金流出，可能影响市场情绪；
• 二级市场资金流入主要来自杠杆资金和沪深港股通，机构资金流出压力较大。

2. 流动性环境

• 基础货币净回笼2500亿，显示央行在收紧流动性；
• 信用货币派生数据表明M2增速为负，反映市场流动性偏紧；
• 货币市场利率上行，资金成本上升，市场流动性趋紧。

3. 风险提示

• 流动性环境可能出现超预期波动，需警惕市场流动性变化对股市的影响。

四、重要限售股解禁名单（未来两周）

五、分析师信息

• 曹柳龙：S0260516080003，广发证券发展研究中心分析师；
• 其他分析师包括廖凌、郑恺、陈伟斌等，均来自广发证券发展研究中心。

六、联系方式

• 邮箱：caoliulong@gf.com.cn
• 电话：13817664054
• 地址：
  • 广州市：广州市天河区林和西路9号耀中广场A座1401
  • 深圳市：深圳市福田区福华一路6号免税商务大厦17楼
  • 北京市：北京市西城区月坛北街2号月坛大厦18层
  • 上海市：上海市浦东新区富城路99号震旦大厦18楼

七、免责声明

• 本报告仅供广发证券重点客户使用，不对外公开发布；
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