20210201-兴业证券-晨会纪要_57页_3mb
报告摘要
市场数据与行业分析总结
核心内容概览
本报告汇总了2021年1月31日的市场数据和行业分析，涵盖国内市场指数、周边市场表现、外汇商品走势、各行业表现及策略建议等内容。重点分析了各行业走势、流动性变化、政策影响以及市场投资建议。
国内市场指数表现
| 指数 | 当前指数 | 1日涨跌幅 | 5日涨跌幅 | 本年涨跌幅 |
|---|---|---|---|---|
| 上证指数 | 3483 | -0.6% | -3.4% | -0.6% |
| 深证成指 | 14822 | -0.6% | -5.2% | 0.0% |
| 创业板指 | 3129 | -1.0% | -6.8% | 1.6% |
| 中小板指 | 9993 | -0.6% | -4.9% | 2.2% |
| 沪深 300 | 5352 | -0.5% | -3.9% | 1.6% |
| 中证 500 | 6346 | -1.1% | -4.4% | -2.1% |
整体来看，市场指数均出现下跌，其中创业板指和中证500跌幅较大。上证指数和深证成指跌幅相对较小。
表现最好前五行业
| 行业 | 指数 | 1日涨跌幅 | 5日涨跌幅 | 本年涨跌幅 |
|---|---|---|---|---|
| 休闲服务 | 12451 | 2.5% | 4.3% | -1.2% |
| 食品饮料 | 29185 | 1.1% | -0.3% | -1.0% |
| 综合 | 2302 | 0.9% | -5.5% | -5.5% |
| 银行 | 3937 | 0.1% | 0.4% | 8.5% |
| 交通运输 | 2365 | -0.1% | -1.8% | -2.1% |
休闲服务和食品饮料表现较好，而银行行业本年涨幅显著。
表现最差前五行业
| 行业 | 指数 | 1日涨跌幅 | 5日涨跌幅 | 本年涨跌幅 |
|---|---|---|---|---|
| 国防军工 | 1598 | -3.2% | -12.2% | -15.3% |
| 电气设备 | 8966 | -2.9% | -7.1% | -1.5% |
| 采掘 | 2337 | -2.7% | -5.7% | -7.7% |
| 农林牧渔 | 3926 | -2.0% | -0.6% | -6.1% |
| 钢铁 | 2240 | -2.0% | -4.1% | -1.8% |
国防军工和电气设备表现较差，且本年跌幅较大。
周边市场表现
| 市场 | 指數 | 1日涨跌幅 | 5日涨跌幅 | 本年涨跌幅 |
|---|---|---|---|---|
| 恒生指数 | 28284 | -0.9% | -4.0% | 3.0% |
| 恒生红筹 | 3874 | -1.2% | -3.9% | 2.2% |
| 日经 225 | 27663 | -1.9% | -3.4% | 1.5% |
| 道琼斯 | 29983 | -2.0% | -3.3% | -0.8% |
| 标普 500 | 3714 | -1.9% | -3.3% | 0.4% |
| 纳斯达克 | 13071 | -2.0% | -3.5% | 2.9% |
| 德国 DAX | 13433 | -1.7% | -3.2% | -2.1% |
| 法国 CAC | 5399 | -2.0% | -2.9% | -3.4% |
| 英国富时 100 | 7050 | 0.3% | 0.8% | -7.8% |
多数周边市场指数出现下跌，尤其是美国市场，道琼斯、标普500、纳斯达克均下跌，而日本市场表现相对较好。
外汇商品走势
| 外汇商品 | 收盘价 | 1日涨跌幅 | 5日涨跌幅 | 本年涨跌幅 |
|---|---|---|---|---|
| 美元指数 | 90.54 | 0.0% | 0.4% | 0.7% |
| 美元-人民币 | 6.43 | -0.4% | -0.8% | -0.5% |
| 美元-日元 | 104.72 | 0.4% | 0.9% | 1.5% |
| 欧元-美元 | 1.21 | 0.1% | -0.3% | -0.9% |
| 英镑-美元 | 1.37 | -0.2% | 0.1% | 0.9% |
美元指数和人民币汇率小幅下跌，而美元-日元、欧元-美元等略有上涨。
重点推荐金股组合
成长组合
- 汇川技术
- 华鲁恒升
- TCL科技
- 芒果超媒
- 海大集团
- 双汇发展
- 爱尔眼科
- 金域医学
- 今世缘
- 宏达电子
价值组合
- 贵州茅台
- 五粮液
- 恒瑞医药
- 长城汽车
- 隆基股份
- 紫金矿业
- 立讯精密
- 中国神华
- 海螺水泥
- 美的集团
备注：金股组合按所属行业的宏观经济产业链上中下游顺序排序，不代表推荐先后顺序。
2021年2月重点行业观点
交通运输行业
- 春秋航空：预计2020年净利润为1.02亿元-1.62亿元，维持买入评级。
- 上海机场：预计2020年净利润为-12.9亿元至-12.1亿元，维持审慎增持评级。
- 建议关注：顺丰控股、春秋航空、华夏航空、中远海控、中谷物流等。
TMT行业
- 通信：推荐亿联网络、中际旭创、新易盛、天孚通信、中兴通讯等。
- 计算机：推荐光环新网、亿联网络、科大讯飞、海康威视、奇安信等。
- 电子：推荐三环集团、顺络电子、京东方、风华高科等。
医药行业
- 药品集采制度走向常态化，采购范围将有序扩大。
- 推荐关注：恒瑞医药、复星医药、科伦药业、贝达药业、泽璟生物等。
农林牧渔行业
- 养猪板块业绩大增，龙头成长性持续兑现。
- 推荐关注：牧原股份、正邦科技、天邦股份、大北农等。
银行行业
- 推荐关注：中国平安、中国太保、兴业银行、招商银行、宁波银行等。
其他行业
- 建筑建材：关注Q1受益于有效工作时长增加的板块。
- 电力设备及新能源：推荐光伏组件环节，如隆基股份。
- 食品饮料：关注必选消费的春节行情。
策略观点
成长+周期主线
- 成长股关注军工、新能源、半导体、电子、机械等高端设备制造方向。
- 周期股关注化工、有色、机械、家电等中上游周期制造品。
流动性扰动
- 流动性最紧张阶段可能已过，但需关注流动性变化对市场的影响。
VIX指数
- VIX指数回升至3个月高位，市场风险偏好收缩。
宏观观点
基数因素影响
- 2021年一季度经济增速可能达到19%甚至更高。
- 1-2月工业、投资、消费等数据同比冲高，可能超过30%。
春节效应与疫情影响
- 春节效应+局部疫情影响导致景气放缓。
- “就地过年”可能平滑一二季度经济增长。
海外经济
- 美国经济复苏有波折但不改趋势，利好中上游周期品。
- 欧元区经济缓慢复苏，德法GDP超预期。
- 英国失业率创新高，韩国GDP略超预期。
金融工程观点
流动性收紧
- 流动性收紧叠加风险偏好收缩，中期观点转向防御。
- 偏股主动型基金仓位维持稳定。
增强策略表现
- 本周增强策略表现优秀，沪深300、中证500增强策略超额收益率分别为1.23%、1.38%。
风险提示
- 本报告为历史分析报告，不构成市场走势判断或个股推荐。
- 需关注流动性变化、政策风险、疫情反复、行业竞争加剧等风险。
总结：2021年初市场整体承压，成长与周期主线仍具吸引力。春节效应与疫情导致部分行业表现不佳，但整体经济仍保持韧性。建议关注低估值板块及具备高成长性的行业，如交通运输、TMT、医药等。
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