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格科微成功登陆科创板，芯碁微装21H1业绩显著增长

核心内容总结

行业动态

1. 芯片设计板块

   • 格科微于8月18日成功登陆科创板，初始定价为14.38元，开盘涨幅达185.05%。
   • 格科微在CMOS图像传感器（CIS）领域2020年全球市占率达29.7%，排名第一。
   • 格科微将借助资本市场力量，逐步实现从Fabless向Fab-Lite模式转变，未来将拓展高性能产品线，提升综合竞争力和利润水平。
   • CIS市场仍处于高速增长期，受益于手机、汽车、安防等领域的多摄需求增长。

2. 光刻设备板块

   • 芯碁微装发布2021年上半年业绩报告，营收约1.86亿元，同比增长145.45%。
   • 公司在PCB领域直接成像设备销售收入逐年增长，已实现PCB前100强客户全覆盖。
   • 在泛半导体领域，产品应用于IC、MEMS、分立功率器件等多个环节，应用场景持续拓展。
   • 随着PCB产业向高密度、高集成方向发展，公司直接成像设备替代传统设备的需求强劲。
   • 中国PCB行业2020年产值占全球53.7%，未来将为PCB曝光设备带来强劲需求。

电子板块周行情回顾

• 上周电子指数（申万一级）下跌2.39%，跑赢沪深300指数1.18个百分点。
• 在二级子行业中，半导体（申万）涨幅最大，为0.59%。
• 三级子行业中，半导体材料（申万）涨幅最高，为1.11%。
• 上周电子行业336只个股中，上涨81只，下跌252只，上涨比例为24.11%。

估值情况

• 当前SW电子板块PE(TTM)为42.67倍，较峰值88.11倍仍有51.57%的上行空间。
• 5G建设进一步加速，预计板块估值仍有向上的突破空间。

投资建议

• 建议关注电子行业核心器件和材料的优质标的。
• 推荐芯片设计、光刻设备等高景气度细分领域。
• 特别推荐京东方A，作为显示面板龙头。

主要观点

• 格科微登陆科创板标志着其在CIS领域迈入新阶段，有望通过自建产线实现模式升级，提升竞争力。
• 芯碁微装上半年业绩显著增长，受益于PCB业务扩张和泛半导体技术升级，未来业绩有望持续向好。
• 电子板块整体估值仍有较大上升空间，尤其在半导体材料和芯片设计领域。
• 尽管上周电子指数下跌，但部分子行业表现优于大盘，如半导体和半导体材料。
• 建议投资者关注具备技术优势和市场拓展能力的公司，如格科微和芯碁微装。

关键信息

• 格科微：成功登陆科创板，未来将拓展高性能产品线，提升利润水平。
• 芯碁微装：2021年上半年营收增长145.45%，受益于PCB和泛半导体业务发展。
• 电子板块估值：SW电子板块PE(TTM)为42.67倍，较历史峰值仍有较大上升空间。
• 行业趋势：CIS市场持续增长，PCB产业向高密度、高集成方向发展。
• 投资建议：关注芯片设计、光刻设备等高景气度领域，推荐京东方A。

风险提示

• 科技摩擦风险：美国科技摩擦可能对我国消费电子行业造成冲击。
• 技术研发风险：若技术研发跟不上预期，可能影响市场发展和国产化进程。
• 同行业竞争风险：电子行业竞争加剧，企业需加快产品迭代以保持市场地位。
• 疫情风险：疫情再度蔓延可能对行业造成不确定性影响。

数据跟踪

• 全球半导体销售额：持续增长，推动行业景气度提升。
• 中国集成电路产值：逐年上升，显示行业快速发展。
• 中国集成电路净进口额：仍较高，表明国内依赖进口。
• 全球手机出货量：增长趋势明显，推动CIS市场需求。
• 国内手机出货量：受政策和市场因素影响，呈现波动。

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