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报告摘要

大越期货甲醇早报总结（2021-07-08）

核心内容概述

2021年7月8日大越期货发布的甲醇早报，对国内甲醇市场进行了全面分析，涵盖基本面、基差、库存、价格走势、主力持仓、下游产品价格及利润等多个方面。报告指出，7月国内甲醇市场将处于紧平衡状态，整体表现相对坚挺，但存在下行压力。

主要观点

市场基本面
- 本周国内甲醇市场整体下行，港口价格随盘面冲高回落，基差表现先弱后强。
- 内地市场交投重心回落20-50元/吨，部分内蒙出厂价降至2050元/吨以下。
- 原油波动、西北烯烃检修、双控政策及各地供煤恢复力度是影响市场的重要因素。
- 上半月因建党一百周年活动，部分煤矿及甲醇上下游企业停车或降负，导致成本端支撑与下游需求疲软并存。
- 下半月市场可能逐步转弱，但整体仍偏强。
基差与盘面
- 7月7日江苏甲醇现货价为2545元/吨，基差为-17，盘面贴水。
- 甲醇价格在20日均线上方运行，偏多。
- 主力合约空单减少，偏空。
库存情况
- 截至2021年7月1日，华东、华南港口社会库存总量为54.95万吨，较上周增加2.48万吨。
- 沿海地区整体可流通货源约28万吨，较上周增加3万吨。
- 港口库存偏空，反映市场供应偏紧。
价格走势
- 现货市场：江苏、鲁南、河北、内蒙古、福建等地甲醇价格均有不同程度下跌。
- 期货市场：甲醇主力合约收盘价为2562元/吨，较前值下跌70元/吨。
- 基差、进口价差、区域价差等均出现波动，部分价差收窄。
生产利润与负荷
- 甲醇各工艺利润：煤制甲醇利润为-770元/吨，天然气制甲醇利润为595元/吨，焦炉气制甲醇利润为675元/吨。
- 甲醛生产利润为-145元/吨，二甲醚为-202元/吨，醋酸为4900元/吨，MTO装置利润为-544元/吨。
- 全国甲醇负荷为70.01%，西北地区负荷为77.05%，华东地区负荷为79.25%。
检修情况
- 国内甲醇企业检修损失量约269,642吨，环比增加8.7%，涉及产能1949万吨，占全国比例的21.9%。
- 西北地区检修较多，包括新疆天业、甘肃华亭、新疆众泰等企业，部分检修计划尚未明确。
- 华北、华中、华东、山东、华南等地均有企业因检修或限电降负影响生产。
进口影响
- 5月底伊朗园区问题导致其船货发货缓慢，预计7月进口量将降至100万吨以内。
- 进口成本为2460元/吨，进口价差为85元/吨，支撑港口及内地市场。