20231217-广发期货-煤焦钢矿周报_原料价格趋弱_影响黑色金属下跌_70页_4mb

总结：煤焦钢矿周报分析

煤焦钢矿周报分析显示，黑色金属市场本周整体呈现下跌趋势，主要受原料价格趋弱和季节性累库压力影响。各品种的具体情况如下：

钢材方面，本周钢材盘面价格回落，1-5价差走强，5月合约跌幅更大。短期对原料累库幅度的博弈导致钢价回调，关注度集中在3850和3950支撑位。中期看，明年需求正增长预期或利好冬储，缓解钢厂淡季累库压力，但旺季需求未明朗，建议暂以回调对待，逢低多单可持有。库存结构显示建材低库、板材高库，需求仍有韧性。

铁矿石方面，供应端澳巴发运小幅上升，但需求受钢厂产量季节性下降和天气扰动影响。基本面上，供平需弱，港口和钢厂库存环比去库，05合约估值较高，建议区间操作，参考870-950区间，关注做多5-9价差机会。运输天气问题干扰补库，需观察钢厂实际采购情况。

焦炭方面，焦企第四轮提涨，第三轮落地后利润好转，供给回升，但铁水需求下降导致名义供需缺口转正。建议当前观望，等待寒潮结束后下游补库驱动，潜在回升可能。库存累积和出口数据不及预期，增加下行压力。

焦煤方面，产地逐步复产，但安监风险限制供给修复。寒潮影响发运，价格坚挺但需求受铁水下滑拖累。建议观望，关注产地供给变化和冬储意愿。进口蒙煤通关波动，价格调整有限。

报告强调，全年数据对比显示供增需减趋势，短期博弈焦点在累库幅度和宏观情绪走弱。明年经济预期支撑需求，但需警惕累库和成本下行压力。所有观点仅供参考，建议阅读免责声明。联系方式为020-88818011，报告日期为2023年12月17号。