20221208-华创证券-电力设备及新能源行业重大事项点评_特斯拉电动半挂式卡车Semi首批交付_5页_799kb

报告摘要

电力设备及新能源行业重大事项点评总结

核心内容

2022年12月1日，特斯拉正式向百事可乐公司交付首批15辆电动半挂式卡车Semi，标志着电动卡车正式进入商用市场，对全球新能源汽车行业具有重要示范意义。该车型具备高性能、高经济性、高安全性等优势，推动了商用卡车电动化的发展进程。

主要观点

经济性显著：相比传统柴油卡车，Semi每公里道路能耗仅为0.78kWh，电费成本仅为柴油的1/2.5。三年内可节省高达142万元人民币的燃油费用，且远程诊断、OTA更新等技术有效降低了维护成本。
性能优越：Semi采用三电机系统，最大功率超1000马力，满载37吨时百公里加速时间为20秒，远优于传统卡车的45秒以上。在5%坡度上坡时，Semi仍可保持65英里/小时的速度，而传统卡车仅能维持45英里/小时。
安全性提升：Semi配备自动紧急制动、自动车道保持、前向碰撞预警等主动安全功能，提升了长途运输的安全性。
电池技术突破：Semi搭载500kWh电池，采用最新型4680全极耳电池，相比上一代21700电池，能量密度提升500%，功率提升600%。其1000V高压架构和高充电功率（1MW+）对电池管理系统、热管理系统等提出更高要求，也将推动充电桩基础设施建设。
超大型载重：Semi满载可达37吨，属于八级卡车（超过15吨），远超常规商用卡车的载重范围，展现了电动卡车在重载运输领域的潜力。
开放式座舱设计：取消副驾驶区域，仅保留驾驶位，配备大尺寸触摸屏和可调扶手、水杯架等人性化配置，提升了驾驶体验与安全性。
行业影响深远：Semi的推出加速了电动卡车领域的发展，有助于推动全球碳减排，对柴油卡车车队的绿色转型具有高度可见性。

关键信息

售价与续航：300英里（约483公里）版本售价15万美元（约105万元人民币），500英里（约805公里）版本售价18万美元（约126万元人民币）。最大续航超过1000公里。
充电能力：配备1MW+超级充电器，30分钟可补充560公里续航，充满70%电量仅需30分钟。
技术参数：车长6320mm，车宽2590mm，车高3960mm，轴距3950mm，风阻系数0.36Cd。
投资建议：建议关注与电动卡车产业链相关的公司，包括：
- 动力电池：宁德时代
- 铁锂正极：德方纳米、富临精工、龙蟠科技
- 三元正极：容百科技、厦钨新能、长远锂科、当升科技、振华科技
- 负极：贝特瑞、中科电气、璞泰来、信德新材
- 隔膜：星源材质、恩捷股份
- 电解液：新宙邦、天赐材料
- 铜箔：中一科技、嘉元科技
- 铝箔：鼎胜新材
- 结构件：科达利、震裕科技
- 电剂：天奈科技、道氏技术

风险提示

新能源车销量不及预期
新车型上市进程滞后
原材料价格上涨影响企业盈利能力
行业扩产过快导致竞争加剧
地缘政治和贸易摩擦影响海外供应链
安全事故对企业产销造成影响

团队介绍

黄麟：中游制造组组长，电力设备新能源首席研究员，吉林大学材料化学博士，深圳大学材料学博士后，2022年加入华创证券研究所。
盛炜：高级分析师，墨尔本大学金融硕士，5年从业经验，2年买方经验，2022年加入华创证券研究所。
苏千叶：高级研究员，中南大学硕士，研究方向为锂电池，曾任上汽新能源动力电池工程师、德邦电新研究员，2022年加入华创证券研究所。
何家金：高级研究员，上海大学硕士，2年电新研究经验，曾任职于方正证券研究所、德邦证券研究所，2022年加入华创证券研究所。
吴含：高级研究员，中山大学金融学学士，伦敦大学国王学院金融硕士，1年产业经验，2年电新研究经验，曾任职于西部证券研究所、明阳智能投关部、德邦证券研究所，2022年加入华创证券研究所。
梁旭：研究员，武汉大学物理学本科，港中文金融硕士，曾任职于德邦证券研究所，2022年加入华创证券研究所。
代昌祺：助理研究员，西北农林科技大学金融学硕士，曾任职于德邦证券研究所，2022年加入华创证券研究所。

投资评级说明

公司投资评级：
- 强推：预期未来6个月内超越沪深300指数20%以上；
- 推荐：预期未来6个月内超越沪深300指数10%-20%；
- 中性：预期未来6个月内相对沪深300指数变动幅度在-10%-10%之间；
- 回避：预期未来6个月内相对沪深300指数跌幅在10%-20%之间。
行业投资评级：
- 推荐：预期未来3-6个月内行业指数涨幅超过沪深300指数5%以上；
- 中性：预期未来3-6个月内行业指数变动幅度在-5%-5%之间；
- 回避：预期未来3-6个月内行业指数跌幅超过沪深300指数5%以上。