清科-清科2019年2月中国企业并购统计报告_9页_1mb

报告摘要

清科数据：2019年2月并购市场总结

核心内容概述

2019年2月，中国并购市场整体表现低迷，交易数量和金额均出现显著下降。据清科研究中心旗下私募通数据显示，当月共完成103笔并购交易，同比下降67.30%，环比下降46.63%。披露金额的交易有96笔，交易总金额约为767.77亿元人民币，同比下降33.41%，环比下降32.60%。尽管市场整体低迷，但部分行业和区域的并购活动仍较为活跃，尤其是金融行业和北京地区。

主要观点

市场整体低迷：2月并购市场交易数量和金额均呈现大幅下滑趋势，反映出市场信心不足和交易活跃度下降。
金融行业主导交易规模：金融行业成为2月并购市场的主要力量，涉及交易金额达424.45亿元人民币，占总交易金额的55.28%。
VC/PE深度参与：VC/PE支持的并购交易占本月并购案例总数的53.40%，涉及金额高达632.30亿元人民币，占总交易金额的82.35%。
区域分布不均：北京地区在交易数量和金额上均领先，分别占总案例数的13.59%和总交易金额的33.99%；其次是江苏、上海和浙江。
行业分布集中：并购交易主要集中在机械制造、生物技术/医疗健康、IT、房地产、金融等行业，其中金融、房地产和机械制造三大行业合计占VC/PE渗透交易金额的89.31%。
跨境并购活跃：虽然海外交易案例较少（仅4笔），但交易金额占比达到25.10%，显示出跨境并购在特定领域仍具吸引力。
壳资源市场仍具吸引力：随着科创板相关政策的出台，壳市场可能继续保持活跃，尤其在满足科创板要求的标的公司中。

关键信息

2月并购市场数据概览

项目	数量	比例	金额（亿元）	比例
总交易数	103	100.00%	767.77	100.00%
国内交易	98	95.10%	574.02	74.80%
海外交易	4	3.90%	192.67	25.10%
外资交易	1	1.00%	1.09	0.10%

金额较大的并购案例

并购方	被并购方	并购金额（亿元）	股权比例
中原特钢股份有限公司	中粮资本投资有限公司	211.86	100.00%
中粮地产（集团）股份有限公司	大悦城地产有限公司	144.47	64.18%
中国天楹股份有限公司	江苏德展投资有限公司	88.82	100.00%
浙江蚂蚁小微金融服务集团股份有限公司	WorldFirst	48.20	-
泰禾集团股份有限公司	江苏沃得宝华休闲度假开发有限公司	31.79	100.00%
阿里巴巴集团控股有限公司	壹玖壹玖酒类平台科技股份有限公司	20.00	28.57%
广东星徽精密制造股份有限公司	深圳市泽宝创新技术有限公司	15.30	100.00%
河北衡水老白干酒业股份有限公司	丰联酒业控股集团有限公司	13.99	100.00%

并购市场区域分布

北京市：完成14笔交易，占案例总数的13.59%，涉及金额260.93亿元，占总交易金额的33.99%。
江苏省：完成9笔交易，占案例总数的8.74%，涉及金额127.14亿元，占总交易金额的16.56%。
上海市：完成8笔交易，占案例总数的7.77%。
浙江省：完成8笔交易，占案例总数的7.77%。
香港：交易金额达144.47亿元，占总交易金额的18.82%。

并购市场行业分布

金融行业：交易数量12笔，占案例总数的11.65%，交易金额424.45亿元，占总交易金额的55.28%。
房地产行业：交易数量9笔，占案例总数的8.74%，交易金额176.99亿元，占总交易金额的23.05%。
机械制造行业：交易数量16笔，占案例总数的15.53%。
IT行业：交易数量9笔，占案例总数的8.74%。
生物技术/医疗健康行业：交易数量12笔，占案例总数的11.65%。

重点并购案例分析

中原特钢成功受让中粮资本100%股权

交易金额：211.86亿元人民币
交易背景：中粮资本借壳中原特钢实现上市，标志着国资委推动的混改政策取得进展。
交易影响：中粮资本通过整合资源，实现金融与产业的协同效应，有望借助资本市场突破发展瓶颈。

中国天楹收购江苏德展100%股权

交易金额：88.82亿元人民币
交易背景：中国天楹通过收购江苏德展，间接获得欧洲领先的固废管理平台Urbaser。
交易影响：有助于中国天楹构建固废管理全产业链，拓展国际市场。

中粮地产收购大悦城地产64.18%股权

交易金额：144.47亿元人民币
交易背景：中粮地产通过收购大悦城地产，构建多业态综合房企。
交易影响：有助于提升中粮地产的商业地产运营能力和融资能力。

蚂蚁金服收购WorldFirst

交易金额：48.20亿元人民币
交易背景：WorldFirst提供跨境收款服务，有助于完善蚂蚁金服的跨境支付解决方案。
交易影响：为阿里巴巴经济体的全球化布局提供支持。

VC/PE参与情况

案例数量：55笔，占总并购案例的53.40%。
金额渗透率：82.35%，涉及金额632.30亿元人民币。
主要参与地区：江苏省（7笔）、湖北省（4笔）、上海市（4笔）、浙江省（4笔）、北京市（3笔）。
主要参与行业：金融（16笔）、房地产（9笔）、机械制造（8笔）、IT（4笔）、生物技术/医疗健康（4笔）。
主要支持机构：新疆金阳股权投资合伙企业（有限合伙）、中船重工科技投资发展有限公司、上海力鼎投资管理有限公司、淡马锡控股（私人）有限公司、宁波杉杉创业投资有限公司等。