【100页干货】中国股权投资市场2016年第一季度回顾（2016年4月）_101页_21mb

中国股权投资市场2016年第一季度回顾总结

核心内容

2016年第一季度，中国股权投资市场在经历了2015年的快速增长后，整体呈现放缓趋势。市场主要分为天使投资、创业投资（VC）和私募股权（PE）三大板块，其中天使投资募资和投资均出现下降，而PE市场则保持稳定增长。

主要观点

1. 天使投资市场

• 募资情况：2016年第一季度，中国天使投资机构新设立19支基金，完成募集18.5亿元人民币，基金数量和金额同比分别下降38.7%和45.2%。
• 投资情况：投资353起案例，披露金额22.36亿元人民币，投资数量同比下降32.1%，但披露金额同比增长7.8%。
• 退出渠道：由于A股注册制暂停，IPO案例为零，新三板挂牌成为主要退出方式，其中部分案例包括：上海广升信息技术股份有限公司、武汉阳光谊通商业管理股份有限公司等。

2. 创业投资市场（VC）

• 募资情况：2016年第一季度，VC市场新募集基金65支，新增资本371.98亿元人民币，平均募资金额6.30亿元人民币，同比上升85.5%。
• 投资情况：发生投资515起，同比下降37.7%；披露金额的413起投资交易涉及184.12亿元人民币，同比下降38.5%。
• 投资阶段：主要集中在种子期、初创期和扩张期，共发生385起投资事件，占74.8%。
• 行业分布：互联网、IT、金融、生物技术/医疗健康等为主要投资领域。
• 地域分布：主要集中在东部地区，尤其是北京、上海、广东、浙江和江苏。

3. 私募股权市场（PE）

• 募资情况：2016年第一季度，PE新募基金356支，募集金额1,466.33亿元人民币，平均募集金额5.45亿元人民币，较2015年全年平均募集规模明显提升。
• 投资情况：投资606家企业，涉及金额1,207.2亿元人民币，投资案例数和金额同比分别上升20.7%和46.9%。
• 行业分布：互联网、IT、金融、生物技术/医疗健康、房地产等为主要投资行业。
• 地域分布：主要集中在经济发达地区，如北京、广东、江苏、浙江和上海。

4. 企业并购市场

• 并购案例数：728起，同比增长27.5%。
• 并购金额：2,659.64亿元人民币，同比增长23.6%。
• 行业分布：互联网、IT、金融、生物技术/医疗健康、房地产等为主要并购行业。
• 地域分布：主要集中于长三角、京津冀、珠三角地区。

5. 企业上市市场

• IPO数量：24家，位列全球交易所之首。
• 上市融资金额：预计2016年IPO规模将超过2015年。
• 行业分布：金融、建筑/工程、生物技术/医疗健康等为主要上市行业。
• 地域分布：主要集中在经济发达地区。

6. 新三板市场

• 挂牌数量：截至2016年3月31日，新三板挂牌公司6,349家，新增1,220家，其中1月、2月、3月分别挂牌494、203、523家。
• 市值情况：总市值达28,936.12亿元人民币，平均市盈率39.63倍。
• 交易情况：合计成交数量83.04亿股，成交金额453.62亿元人民币。
• 行业分布：机械制造、IT、互联网、清洁技术、化工原料及加工等为主要挂牌行业。
• 地域分布：主要集中在长三角、京津冀、珠三角等经济发达地区。

7. 市场近期变化及清科观点

• 政府引导基金：2016年第一季度新设立79只，基金规模3,396.98亿元人民币，主要分布在长三角、环渤海地区，中西部地区成为新增设区域。
• 监管政策：政府引导基金的设立和运作逐步市场化，强调风险共担和绩效考核。
• 政策影响：A股注册制暂缓，中概股回归难度加大，新三板迎来第二波政策红利。
• 行业趋势：分享经济、消费升级、互联网金融、基建投资、双创、跨境电商、互联网+制造业、农村电商与环保、国企改革、直接融资等成为重点关注领域。

关键信息

• 募资：2016年第一季度，VC/PE市场募资总额达1,841.2亿元人民币，其中人民币基金占比75%，外币基金占比25%。
• 投资：VC/PE投资总额达1,841.2亿元人民币，其中互联网行业投资占比最高。
• 退出：新三板挂牌成为主要退出渠道，IPO案例为零。
• 政策影响：政府引导基金设立数量增加，监管政策逐步完善，市场趋于规范化。
• 市场趋势：整体市场趋于谨慎，投资和退出渠道多样化，重点关注新兴行业和政策导向领域。

募资与投资结构

• LP类型：富有家族及个人、企业、投资公司、上市公司等为主要LP类型，其中上市公司是最大资金来源。
• 募资结构：2016年第一季度，VC/PE市场LP数量达16,287家，可投资本量达61,837.98亿元人民币。
• PE募资：2016年第一季度，PE市场新募基金356支，募集金额1,466.33亿元人民币，平均募资金额5.45亿元人民币。
• VC募资：2016年第一季度，VC市场新募基金65支，募集金额371.98亿元人民币，平均募资金额6.30亿元人民币。

总结

2016年第一季度，中国股权投资市场在经历2015年的快速增长后，整体呈现放缓趋势。天使投资募资和投资均下降，而PE市场保持稳定增长。新三板市场成为主要退出渠道，政府引导基金逐步市场化，监管政策逐步完善。市场整体趋于谨慎，投资和退出渠道多样化，重点关注新兴行业和政策导向领域。