20221225-德邦证券-化工行业周报_2022化工园区高质量发展综合评价结果公布_万华化学年产40万吨MDI装置已全线贯通_25页_1mb

化工行业周报总结（2022年12月16日-2022年12月23日）

核心内容概述

本报告总结了2022年12月16日至12月23日期间化工行业的整体表现、重点子行业动态及投资建议。整体来看，化工板块在本周出现下跌趋势，但部分子行业及龙头企业表现突出，展现出一定的投资价值。

主要观点

1. 化工板块整体表现

• 市场行情：本周上证综合指数下跌3.85%，创业板指数下跌3.69%，沪深300下跌3.19%，中信基础化工指数下跌5.5%，申万化工指数下跌5.64%。
• 子行业涨跌幅：
  • 前五：印染化学品(-3.53%)、复合肥(-3.58%)、粘胶(-4.24%)、轮胎(-4.53%)、绵纶(-4.93%)
  • 后五：橡胶助剂(-8.49%)、改性塑料(-7.93%)、纯碱(-7.59%)、其他化学原料(-7.24%)、其他化学制品Ⅲ(-7.11%)

2. 重点行业动态

• 万华化学：其控股子公司万华化学（福建）异氰酸酯有限公司年产40万吨MDI装置全线贯通，实现一次性开车成功，进一步巩固其MDI行业龙头地位。
• 化工园区发展：2022年化工园区高质量发展综合评价结果公布，前30的化工园区在2021年实现石化销售收入3.41万亿，占全国石化产业销售收入的23.6%，平均利润率高于全行业。

3. 投资建议

• 光伏级EVA：受下游光伏装机量提升预期带动，建议重点关注联泓新科。
• 生物柴油：国内地沟油价格回落，生物柴油企业盈利能力增强，建议关注嘉澳环保。
• 硅基材料：受新能源领域拉动，建议关注硅宝科技、三孚股份、合盛硅业。
• 合成生物学：碳中和背景下，建议关注凯赛生物、华恒生物。
• 铬化学品：行业整合完成，建议关注振华股份。
• 磷化工：供需格局改善，建议关注云天化、川恒股份、兴发集团。
• 催化剂：市场空间广阔，建议关注中触媒、凯立新材、建龙微纳。
• 纯碱：行业景气度上行，建议关注远兴能源。
• 化工龙头企业：建议关注万华化学、华鲁恒升、扬农化工、华峰化学。
• 轮胎行业：国内龙头企业加速扩张，建议关注玲珑轮胎、赛轮轮胎。
• 煤制烯烃：建议关注宝丰能源。
• 草铵膦：行业龙头利尔化学具有规模和成本优势，业绩有望持续增长。

关键信息

重点公告

• 建龙微纳：获得1项授权发明专利。
• 安纳达：5万吨/年高压实磷酸铁项目达产达标，供货能力提升至10万吨/年。
• 万华化学：福建MDI项目顺利投产，MDI总产能达305万吨/年。
• 科恒股份：与两家新能源企业签订战略合作协议，共同建设磷酸铁锂生产基地。
• 海利尔：3000吨丙硫菌唑原药项目试生产启动。

重要子行业市场回顾

1. 聚氨酯

• 纯MDI：华东地区价格17000元/吨，周环比上升3.03%。供应端整体略有提升，但需求端释放缓慢。
• 聚合MDI：华东地区价格15000元/吨，周环比上升4.9%。供应端略有提升，但需求端依然低迷。
• TDI：华东地区价格18200元/吨，周环比上升2.82%。供应端部分装置因疫情及检修影响，需求端仍偏弱。

2. 化纤

• 涤纶长丝：POY、FDY、DTY价格均小幅上涨，但需求端疲软，产销下降。
• 氨纶：价格下跌1.49%，下游需求疲软，库存偏高。

3. 轮胎

• 全钢胎：开工负荷49.40%，产销压力较大。
• 半钢胎：开工负荷58.65%，出口订单需求放缓。
• 需求市场：终端市场操盘热情不高，整体需求偏弱。

4. 农药

• 除草剂：草甘膦价格下跌2.04%，草铵膦价格下跌2.7%。
• 杀虫剂：市场需求疲软，交投清淡。
• 制冷剂：R22、R32、R134a价格稳定，市场整体供需平衡偏弱。

5. 化肥

• 氮肥：尿素价格小幅下降，开工负荷提升。
• 磷肥：磷酸一铵价格下跌0.85%，磷酸二铵价格上涨0.89%。
• 钾肥：氯化钾和硫酸钾价格均上涨，需求逐步回暖。
• 复合肥：市场提货平稳，部分区域库存增加。

6. 维生素

• 维生素A：价格持平，欧洲市场报价上涨。
• 维生素E：价格持平，欧洲市场报价稳定。
• 需求疲软：市场整体表现平淡，终端需求不足。

7. 氟化工

• 萤石：价格下跌2.94%，开工负荷下降。
• 无水氢氟酸：价格持平，下游需求疲软。
• 制冷剂：市场供需偏弱，价格维持稳定。

8. 有机硅

• DMC：价格下跌1.47%，行业开工负荷有所提升。
• 硅油：价格下跌2.07%，出口需求疲软。
• 市场供需矛盾：行业开工维持低位，需求偏淡。

9. 氯碱化工

• 纯碱：价格维持不变，开工负荷下降。
• 电石：开工负荷上升，PVC需求有所改善。
• PVC：价格下跌1.89%，下游需求偏弱。

10. 煤化工

• 无烟煤：价格大幅上涨，供应偏紧。
• 甲醇：价格下跌，部分装置仍处于检修状态。
• 合成氨：价格下跌，部分企业暂停外销。
• DMF：价格小幅上涨，下游需求一般。
• 醋酸：价格下跌，下游PTA、醋酸乙烯开工率下降。

风险提示

• 宏观经济下行：对化工行业整体需求构成压力。
• 油价大幅波动：可能影响化工产品的成本和利润。
• 下游需求不及预期：可能导致行业整体表现疲软。

结论

本周化工板块整体表现不佳，但部分子行业如MDI、硅基材料、生物柴油、磷化工等仍具发展潜力。建议重点关注具备成本优势、技术领先及行业景气度提升的龙头企业，如万华化学、利尔化学、远兴能源等。同时，需警惕宏观经济下行及油价波动等风险因素。