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报告摘要
兴业期货早会通报总结（2022-04-07）
核心内容概述
本次早会通报聚焦于金融期货与商品期货的市场走势及操作建议，涵盖股指、国债、有色金属、钢矿、煤炭产业链、原油、聚酯、甲醇、聚烯烃、橡胶、玉米、纸浆等主要品种。整体来看，市场在政策面、基本面及地缘政治因素的共同作用下，呈现震荡偏强格局，但部分品种因供需矛盾或政策不确定性而面临较大波动风险。
主要观点与操作建议
金融期货
- 股指：政策面利多明确，技术面逐步改善，预计股指震荡上行。
- 操作建议：上证50指数配置价值最高，IH多单耐心持有，建议持仓比例为5%。
- 分析师：李光军
- 联系方式：021-80220262
国债期货
- 观点：货币政策宽松大概率延续，债市走弱空间有限。
- 操作建议：建议持有国债多头头寸，关注宏观政策宽松信号。
- 分析师：张舒绮
- 联系方式：021-80220135
商品期货
有色金属
铜
- 观点：需求预期反复，沪铜走势偏强。
- 操作建议：关注全球低库存及成本支撑，但需求端实质性利多不足，趋势性上涨空间有限。
- 分析师：张舒绮
- 联系方式：021-80220135
铝
- 观点：海外供应收缩风险暂未缓解，铝价有进一步上行潜力。
- 操作建议：关注国内疫情对供应的影响及地缘政治修复趋势，短期震荡偏强。
- 分析师：张舒绮
- 联系方式：021-80220133
镍
- 观点：全球未来供给逐步增加，地缘政治影响逐步修复。
- 操作建议：关注国内外供需变化，建议理性分析内外联动逻辑。
- 分析师：张舒绮
- 联系方式：021-80220133
钢矿
- 观点：强预期与弱现实博弈，钢矿价格冲高回落。
- 操作建议：建议持有“多05铁矿空05螺纹”组合，比值目标下调；铁矿5-9正套轻仓持有。
- 分析师：魏莹
- 联系方式：021-80220132
煤炭产业链
- 观点：需求复苏预期强劲，焦炭现货再度提涨。
- 操作建议：关注焦炭补库力度，建议卖看涨期权策略持有。
- 分析师：刘启跃
- 联系方式：021-80220107
原油
- 观点：IEA集体释放战储，原油高位波动风险加剧。
- 操作建议：关注地缘政治及库存变化，短期高位震荡。
- 分析师：杨帆
- 联系方式：021-80220137
聚酯
- 观点：需求持续偏弱，PTA供需两弱驱动不足。
- 操作建议：建议卖看涨期权策略持有。
- 分析师：杨帆
- 联系方式：021-80220137
甲醇
- 观点：华东运输受阻，港口库存小幅增加。
- 操作建议：关注供应恢复及需求变化，延续震荡走势。
- 分析师：杨帆
- 联系方式：021-80220137
聚烯烃
- 观点：现货成交欠佳，价格偏弱震荡。
- 操作建议：维持偏空观点，关注疫情缓解及需求回升。
- 分析师：杨帆
- 联系方式：021-80220137
橡胶
- 观点：市场情绪表现不佳，港口库存加速降库。
- 操作建议：建议持有RU2205多头头寸，关注需求兑现及开割进度。
- 分析师：刘启跃
- 联系方式：021-80220107
玉米
- 观点：海外扰动反复，持续上行动能有限。
- 操作建议：关注俄乌局势及国内物流影响，短期价格或维持高位震荡。
- 分析师：张舒绮
- 联系方式：021-80220135
纸浆
- 观点：供应面不确定性及外盘支撑，4月份浆价或维持高位震荡。
- 操作建议：关注库存变化及下游需求，短期维持高位整理。
- 分析师：杨帆
- 联系方式：021-80220133
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