20150302-申万宏源-晨会纪要（申银万国篇）_40页_1mb

报告摘要

晨会纪要总结（2015年3月2日）

核心内容概述

2015年3月2日，申万宏源研究发布了晨会纪要，涵盖了市场指数、行业表现、投资建议以及多个重点推荐报告。整体市场呈现温和上涨趋势，尤其在环保、能源改革、移动互联网等领域，政策利好与市场预期共振，推动相关板块上涨。同时，央行降息政策对市场和行业产生了重要影响，尤其是对地产和金融信息化领域。

主要观点

市场指数表现：
- 申万A指上涨0.66%，上证指数上涨0.36%，深证综指上涨0.95%，沪深300上涨0.18%，香港恒生下跌0.3%，香港国企下跌0.3%。
- 大盘指数上涨0.09%，中盘指数上涨1.02%，小盘指数上涨1.17%。
行业涨幅与跌幅：
- 涨幅前五：农业综合（5.36%）、通信运营（5.33%）、视听器材（4.13%）、通信设备（3.07%）、医疗服务（3.04%）。
- 跌幅前五：证券（-0.80%）、机场（-0.77%）、运输设备（-0.69%）、银行（-0.40%）、贸易（-0.36%）。
降息影响：
- 降息时间点符合预期，显示政府稳增长信心。
- 预计还有5次降准和2次降息，以应对通货紧缩问题。
- 降息将降低企业财务费用，提升企业盈利空间，利好金融、地产等板块。
- 利率市场化进程加快，银行的自主定价空间扩大，对行业影响逐步显现。
投资建议：
- 推荐关注“高、大、上”组合：高速、大秦、上海机场。
- 重点推荐象屿股份，因其高负债率和物流板块前景。
- 推荐环保板块，包括环境监测、大气治理、水处理、固废处理、土壤修复等，如汉威电子、龙净环保、万邦达等。
- 推荐燃气板块，如国新能源、金鸿能源等，受益于天然气价改和需求增长。
- 推荐医药零售连锁药店，如一心堂、老百姓、益丰药房，看好其盈利模式创新和资产证券化趋势。
- 推荐农业现代化相关企业，如大北农、农发种业、康达尔等，受益于政策支持和行业复苏。
- 推荐干细胞治疗、精准医疗、远程医疗等高科技医疗领域，如中源协和、达安基因、宜华健康等。

关键信息

降息政策：2015年3月1日央行降息，金融机构一年期贷款和存款基准利率均下调0.25个百分点，利率市场化改革加速。
环保政策：柴静《穹顶之下》纪录片引发对雾霾和能源结构改革的关注，推动环保行业政策支持和投资机会。
行业趋势：
- 燃气行业：气价并轨和下调，市场化改革推进，利好燃气板块。
- 医药零售：连锁化率低，盈利模式创新，推荐一心堂、老百姓、益丰药房。
- 农业：技术升级和价格回升，推荐大北农、农发种业、康达尔等。
- 航空物流：降息利好高负债企业，推荐象屿股份。
- 金融信息化：推荐低估值和大金融IT企业，如博彦科技、远光软件、神州泰岳等。
- 军工与核电：推荐丹甫股份、中直股份等，受益于政策利好和行业需求。