20250506-东海证券-五一消费数据点评_旅游市场火热_出行半径扩大_2页

行业研究：旅游市场火热 出行半径扩大——五一消费数据点评

2025年五一假期国内旅游出游人数达314亿人次，同比增长64%；旅游收入180269亿元，同比增80%。人均消费57411元，小幅提升。出游半径扩大，平均出游半径19648公里（同比+47%），目的地游憩半径2215公里（同比+318%）。旅游热度持续，呈现多元化发展趋势：

1. 自驾游需求增长，异地租车订单量同比增4%，人均消费同比升24%，平均租车时长延长至4天，异地自驾订单占比达85%；
2. 长线游和县城游共同发展，青海、新疆等长线目的地景区门票销售额同比增1-2倍，县城酒店预订量同比增30%。

出入境市场表现强劲，全国边检保障10896万人次出入境，日均2179万人次，同比增287%。内地居民、港澳台居民及外国人出入境分别同比增212%/371%/727%。携程数据显示出境游订单增超20%，入境游订单激增130%。免签政策与离境退税"即买即退"推动"旅游+购物"模式，上海、深圳、义乌入境游订单分别增138%/188%/60%。主要出境目的地为日韩、新加坡、越南、泰国等。

景区及目的地接待情况：

• 宋城演艺旗下12大千古情景区游客量与营收创新高，演出379场（同比+24%），接待210万人次（同比+26%）；
• 黄山风景区接待147万人（同比+137%），创历史同期新高；
• 峨眉山市全域接待9074万人次（同比+2471%），综合收入83亿元（同比+1582%）；
• 祥源文旅五一前三日接待40万人（同比+58%），收入3653万元（同比+56%）。

交通运输领域：全社会跨区域流动量超1465亿人次（日均293亿人次），同比增79%。公路、铁路、民航、水路客运量分别增76%/108%/118%/238%。

电影消费方面，五一档票房748亿元，同比降51%，但《水饺皇后》（192亿）和《猎金·游戏》（135亿）成为唯二破百亿票房影片。

投资建议：五一消费数据整体向好，人均支出提升叠加政策利好（提振消费、扩大内需、免签退税），旅游市场有望持续复苏。建议重点关注OTA平台及景区、酒店等受益板块。

风险提示：宏观经济波动、政策执行不及预期、居民消费意愿下降、市场竞争加剧、自然灾害及安全事故可能影响市场表现。

数据对比显示，申万社会服务行业指数（0746）与沪深300指数波动差异显著，行业表现相对独立。报告强调需关注后续暑期档电影市场表现及政策对消费的持续拉动作用。