20140818-西南证券-汽车行业_周报-反垄断观望情绪严重_新能源汽车利好不断_11页_966kb

汽车行业周报（8.11-8.15）总结

核心内容

2014年8月11日至8月15日期间，汽车行业整体表现优于沪深300指数，其中零部件板块涨幅显著，达到3.78%，成为申万所有二级行业中涨幅第六的板块。整车板块涨幅为2.54%，领先沪深300指数1.27个百分点，显示出行业整体的回暖趋势。新能源汽车板块受到政策利好推动，市场关注度持续上升。

主要观点

• 市场表现：本周整车指数涨幅为2.54%，零部件II指数涨幅为3.78%，均高于沪深300指数的1.27%。其中乘用车涨幅2.86%，载货车涨幅3.40%，而载客车涨幅仅为0.20%，表现相对较弱。
• 投资建议：建议投资者长期关注新能源汽车相关龙头企业，如比亚迪、江淮汽车、宇通客车、中通客车、松芝股份等。同时，可关注长安汽车、上汽集团、广汽集团、威孚高科、中国汽研、均胜电子等个股，因其符合节能环保、科技创新和国企改革的投资逻辑。
• 行业动态：新能源汽车政策利好不断，包括购置税免征目录即将出台，电价扶持政策进一步支持行业发展。此外，车联网技术应用加快，行业标准逐步完善，推动智能汽车发展。
• 公司动态：多家车企发布7月产销数据，如长安汽车、江淮汽车、力帆股份、东风汽车等，显示部分企业销量增长，但整体市场仍受经济下行和限购政策影响。

关键信息

一周市场表现

• 整车指数：涨幅2.54%，领先沪深300指数1.27个百分点
• 零部件II指数：涨幅3.78%，领先沪深300指数2.51个百分点
• 乘用车：涨幅2.86%，领先1.59个百分点
• 载货车：涨幅3.40%，领先2.13个百分点
• 载客车：涨幅0.20%，落后1.07个百分点
• 零部件III指数：涨幅3.78%，领先2.51个百分点
• 汽车服务指数：涨幅1.06%，落后0.2个百分点

重点公司盈利预测与评级

一周行业新闻

1. 7月汽车销量同比增长6.7%：车市延续夏季淡季，乘用车销量增长13.2%，但整体增速放缓。
2. 反垄断调查影响市场：日系合资车企因反垄断调查而下调部分零部件价格，市场观望情绪浓厚。
3. 凯翼汽车与互联网企业合作：凯翼汽车与小米、百度等互联网公司接洽，计划打造智能互联汽车。
4. 比亚迪研发新型电池：比亚迪计划于2015年量产高能量密度新型电池，应用于自产车辆。
5. 俄罗斯或禁止采购制裁国汽车：俄罗斯计划禁止采购制裁国汽车，为中国车企提供市场机会。
6. 车联网标准制定加速：车联网产业技术创新联盟加快标准制定，推动行业发展。
7. 自主品牌试水平台化：自主品牌尝试平台化策略以应对市场压力，如吉利与沃尔沃合作。

一周公司公告

• 长安汽车：7月产销量数据，合计产量208,810辆，销量176,976辆。
• 江淮汽车：2014年半年度业绩快报，净利润同比下降11.58%。
• 力帆股份：7月乘用车产量7,142辆，销量7,155辆。
• 东风汽车：7月主营产品产销数据，汽车合计产量16,789辆，销量20,210辆。
• 上汽集团：2014年半年度财务数据，营业收入同比增长13.9%，净利润增长18.37%。
• 中原内配：半年度净利润同比增长11.31%，基本每股收益0.4元。
• 海马汽车：半年度营业收入同比增长14.62%，净利润增长2.71%。

下周事件一览

• 8月18日：东风汽车复牌
• 8月19日：广汽集团股东大会股权登记
• 8月20日：福田汽车中报预计披露
• 8月21日：福田汽车股东大会股权登记
• 8月22日：悦达投资、一汽富维、福田汽车中报预计披露
• 8月23日：长城汽车中报预计披露

风险提示

• 经济下行：可能影响购车消费，导致汽车市场增长放缓。
• 限购政策：部分城市实施限购，可能抑制市场需求。
• 反垄断调查：影响市场信心，导致观望情绪严重。

投资评级说明

• 买入：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在20%以上
• 增持：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于10%与20%之间
• 中性：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-10%与10%之间
• 回避：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在-10%以下

行业评级说明

• 强于大市：未来6个月内，行业整体回报高于沪深300指数5%以上
• 跟随大市：未来6个月内，行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间
• 弱于大市：未来6个月内，行业整体回报低于沪深300指数-5%以下