电子化学品行业系列报告之四_电子气体行业_产业转移与政策红利共振_电子气体行业迎来发展良机_17页_1mb

基础化工行业研究：电子气体行业总结

核心内容

电子气体行业作为电子工业的重要原材料之一，是半导体、平面显示和太阳能电池等关键产业的重要支撑。随着国内半导体、平面显示和太阳能电池产业链的转移，以及国家政策的大力支持，电子气体行业迎来历史性发展机遇。国内企业通过技术突破和政策扶持，正在逐步打破国外企业的技术垄断，实现国产化替代。

主要观点

• 电子气体行业属于国家重点支持的高新技术产业，政策与市场需求双重推动行业发展。
• 电子气体市场增长迅速，尤其在半导体和平面显示领域，国内市场需求增速远高于全球市场。
• 国内企业正在积极布局，部分企业在高纯气体、特种气体方面取得突破，逐步进入国际供应链。
• 电子气体行业技术壁垒高，对纯度、质量、物流及认证等方面要求严格。

关键信息

市场数据

• 市场优化平均市盈率：18.66
• 国金基础化工指数：3908.59
• 沪深300指数：4118.42
• 上证指数：3329.57
• 深证成指：10895.56
• 中小板综指：10859.34

行业发展现状

• 2016年，国内电子特种气体需求达60亿元，其中集成电路用特种气体需求25亿元，平面显示用特种气体需求22亿元，太阳能电池用需求8亿元。
• 国内半导体用电子气体市场将在2020年翻番，预计达到8700亿元的市场规模。
• TFT-LCD面板产能持续向中国大陆转移，带动电子气体需求增长。
• 2016年，全球TFT-LCD面板用电子气体市场超过66亿元，国内市场达22亿元。
• 全球太阳能用电子气体市场超过16亿元，国内市场达8亿元。

行业发展趋势

• 电子气体行业将受益于半导体、平面显示和太阳能电池产业的扩张。
• 国内企业通过技术突破和政策支持，逐步实现电子气体的国产化。
• 国内企业具备物流成本低、产品价格优势及自身研发能力提升等优势。

主要上市公司

• 三孚股份：国内三氯氢硅行业龙头，产能达6.5万吨，拟投资特种气体项目。
• 雅克科技：国内阻燃剂行业领先，拟收购科美特和江苏先科，布局电子气体领域。
• 南大光电：国内MO源龙头企业，通过子公司全椒南大光电进军电子特种气体领域。
• 巨化股份：中国氟化工龙头企业，通过子公司浙江博瑞电子科技进入电子气体领域。

投资建议

• 三孚股份：作为三氯氢硅行业龙头，公司具备成本优势，拟投资特种气体领域，未来增长空间大。
• 雅克科技：布局电子材料板块，收购科美特和江苏先科，产品进入国际供应链，具备增长潜力。
• 南大光电：在LED和半导体领域均有布局，高纯磷烷、砷烷产能已建成，处于市场拓展阶段。
• 巨化股份：氟化工龙头，具备完整的产业链布局，高纯电子气体项目已投产，处于认证和拓展阶段。

风险提示

• 平面显示和半导体行业发展不及预期，可能导致电子气体需求减少。
• 外国企业可能通过降价冲击，影响国产化率提升速度。
• 产品认证周期较长，部分企业可能无法及时进入产线。
• 新产品研发能力不足，可能影响行业竞争力。

技术壁垒与行业挑战

• 电子气体对纯度要求极高，需达到5N-6N级别，金属元素需净化至 $10^{-9}$ 至 $10^{-12}$ 级。
• 气体输送与储运技术要求高，需使用高质量的气体容器、阀门等。
• 国内企业在高端市场仍存在技术差距，人才短缺是行业发展的主要瓶颈。
• 国内企业规模较小，缺乏领军型企业，产品种类不够丰富。

产业链与市场容量

• 电子气体上游原材料来源广泛，供应充足，包括空气分离气体、石油化工和煤化工产品。
• 下游应用广泛，主要集中在半导体、平面显示和太阳能电池领域。
• 电子气体在半导体制造中应用广泛，包括成膜、刻蚀、掺杂等工艺。
• 国内电子气体市场快速增长，但目前仍由外资企业主导，占市场85%以上。

政策支持

• 国家科技部将“专用气体”列为火炬计划重点支持领域。
• 2016年，科技部、财政部、国家税务局联合发布政策，支持电子气体行业发展。
• 国家对半导体、平面显示、太阳能电池等下游产业的支持，进一步推动电子气体行业发展。

技术与产品

• 电子气体种类繁多，包括纯气、高纯气和特种气体。
• 主要产品包括氮气、氧气、氩气、氢气、硅烷类气体、掺杂气体、蚀刻气体等。
• 电子气体在集成电路、TFT-LCD和太阳能电池制造中起着关键作用。

结论

电子气体行业在中国的发展前景广阔，受益于政策支持、下游产业扩张和技术突破。国内企业正逐步实现国产化替代，但仍需克服技术壁垒、人才短缺和认证周期等问题。未来，随着半导体、平面显示和太阳能电池产业的持续增长，电子气体行业将迎来新的发展机遇。