20181111-新时代证券-A股资金追踪_北上资金继续加仓食品_非银_10页_1mb

A股市场资金与流动性分析总结

核心内容概览

本周A股市场整体资金面有所转弱，合计净流出22.13亿元，环比变化为-268.84亿元。主要资金动向包括：

• 北上资金净流入减少，陆港通资金净流入51.21亿元。
• 融资余额小幅回升，两融交易保持活跃。
• 公募基金发行延续回暖趋势，私募基金发行持续萎缩。
• 产业资本增减持基本持平，主板增持力度强于中小板和创业板。
• IPO发行金额为66.75亿元，无增发配股。
• 解禁压力在12月将显著上升，成为年内解禁高峰期。
• 主要指数基金申赎情况显示上证50净申购规模较大，中证500净赎回较多。

主要观点与关键信息

1. 资金流动情况

• 整体资金面：本周A股市场资金合计净流出22.13亿元，环比转弱。
• 北上资金：净流入51.21亿元，较上周大幅减少295.12亿元。北上资金继续加仓食品饮料、非银金融等板块。
• 陆股通资金分布：
  • 沪股通净流入44.69亿元。
  • 深股通净流入6.53亿元。
  • 净流入行业：食品饮料（11.80亿元）、非银（9.23亿元）、建材（7.15亿元）、医药（6.34亿元）、交运（3.20亿元）、银行（3.00亿元）。
  • 净流出行业：电子（3.83亿元）、房地产（2.84亿元）、传媒（2.25亿元）、公用事业（1.43亿元）、家电（1.43亿元）。
• 个股表现：净流入前五为中国平安、海螺水泥、招商银行、恒瑞医药、贵州茅台，净流出前五为万科A、立讯精密、分众传媒、海康威视、长江电力。

2. 融资余额与两融交易

• 融资余额：截至11月8日为7616.75亿元，较上周五小幅上升25.65亿元。
• 两融交易活跃：本周两融日均交易金额为280.83亿元，占A股成交额均值的8.21%，维持较高比例。
• 交易趋势：融资余额逐步企稳回升，显示市场信心有所恢复。

3. 基金发行情况

• 公募基金：本周发行33.45亿元，较上周小幅回升；10月累计发行523.10亿元，较9月增长显著。
• 私募基金：发行金额持续萎缩，远低于2017年同期水平。
• 行业趋势：7月以来公募基金发行金额逐月提升，显示市场回暖迹象。

4. 产业资本动向

• 增减持情况：本周产业资本净减持0.03亿元，与上周相比有所改善。
• 板块差异：主板净增持5.72亿元，中小板和创业板分别净减持3.56亿元、2.19亿元。
• 趋势变化：10月产业资本转向净增持，与9月相比改善明显。

5. IPO与解禁压力

• IPO发行：本周IPO募资66.75亿元，无增发配股。
• 发行趋势：3月以来IPO募资规模均低于100亿元，8月略有回升，但9月和10月显著回落。
• 解禁压力：11月解禁压力较10月小幅上升，12月解禁股票数量较高，为年内解禁高峰期。

6. 指数基金申赎情况

• 净申购：上证50、沪深300、创业板指数基金分别净申购31.28亿元、11.29亿元、4.75亿元。
• 净赎回：中证500指数基金净赎回4.55亿元。
• 累计申赎：年初至今，上证50、沪深300、创业板、中证500指数基金累计净申购分别为162.55亿元、482.52亿元、352.78亿元、358.41亿元。

市场资金价格

• 公开市场操作：本周无操作，下周将有国库现金存款2200亿元到期。
• 短端利率：
  • R007与DR007五日移动均值分别下降6.74个BP和12.58个BP，报2.5532%和2.5672%。
  • SHIBOR隔夜、1周及1个月利率分别下降43.90、5.00、2.30BP。
• 长端利率：
  • 国债1年期与10年期到期收益率分别下降11.77BP和5.49BP，报2.6586%和3.4763%。

风险提示与免责声明

• 本报告涉及投资风险，适用投资者为专业投资者及风险承受能力为C4、C5的普通投资者。
• 本报告所含分析基于假设，不保证证券在该价格交易。
• 新时代证券不承担因客户使用本报告而产生的损失责任。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。

投资评级说明

• 行业评级：推荐、中性、回避。
  • 推荐：预计行业指数强于市场基准。
  • 中性：预计行业指数与市场基准持平。
  • 回避：预计行业指数弱于市场基准。
• 公司评级：强烈推荐、推荐、中性、回避。
  • 强烈推荐：公司股价预计超越平均回报20%及以上。
  • 推荐：公司股价预计超越平均回报10%-20%。
  • 中性：公司股价预计与平均回报相当。
  • 回避：公司股价预计低于平均回报10%及以上。

分析师信息

• 樊继拓：新时代证券策略首席分析师，5年宏观策略研究经验，曾就职于期货公司和券商研究所，2017年水晶球策略团队公募组第一核心成员。
• 周远扬：联系人，提供市场分析支持。

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