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中原证券晨会聚焦报告（2023年11月24日）摘要

市场分析

• A股呈现“先抑后扬”及“震荡整固”特征，10月汽车销量同比增长138%，创新高。
• 上证、创业板估值处于近三年低位，市场整体估值处于历史较低区间，适合中长期布局。
• 人民币汇率快速升值、地缘关系改善（中美高层会晤）、货币政策调整成为市场支撑因素。

宏观与政策

• 央行落实房地产“金融16条”，保障不同所有制房企融资需求。
• 深圳下调二套房首付比例至40%，刺激地产市场。
• 电力行业全产业链数据积极，全社会用电量维持高增速，新能源装机容量快速增长。
• 新能源车、半导体等板块需求回暖，头部企业需求恢复中。

行业亮点

• 电力：全社会用电量高增速，火电、太阳能发电增速加快，头部企业盈利稳定。
• 通信：电信业务收入回升，北美云厂商业绩大增（如谷歌、微软），AI应用产业链景气度提升。
• 消费电子：需求逐步复苏，存储器价格回暖等利好周期回暖。
• 食品饮料：估值低位，市场偏好回归头部公司。
• 传媒与游戏：爆款游戏带动短剧产业链，ChatGPT等AI应用更新释放机会。

投资建议

• 维持多数行业“强于大市”评级，如电力、通信、消费电子、新材料等。
• 短线建议关注：新能源车、白酒、高端消费电子、半导体设备等。
• 银行、地产股受政策利好提振，估值修复或值得关注。

数据摘要

• 限售股解禁：近期有嘉美包装、赛恩斯、东亚药业等解禁。
• 沪深港通：活跃个股集中在圣龙股份、赛力斯、方正证券等。
• 股票申购：当日新股申购主要为制造业、航运等。