20240204-中邮证券-农林牧渔行业周报_节前猪价反弹明显_12页_746kb

农林牧渔行业周报总结

市场表现

本周申万农林牧渔行业指数累计下跌6.37%，在31个一级行业中排名第7位。受市场整体调整影响，该指数表现弱于沪深300和上证综指。生猪养殖板块跌幅相对较小，主要受益于猪价反弹和板块低位。

养殖产业链

生猪

• 价格波动较大，本周期全国周均价上涨0.67元/公斤，前半周因春节备货提前推动，部分省份价格突破17元/公斤，家庭半周回落。
• 盈利情况改善，自繁自养生猪亏损收窄，外购仔猪养殖扭亏为盈。
• 产能去化加速，2023年1-12月能繁母猪存栏累计下降5.6%，预计24年行业供需格局相对改善，下半年猪价或较好。

白羽鸡

• 供应减少导致价格上涨，鸡苗和肉鸡价格环比上涨。
• 海外品种短缺，国内市场国产品种逐步替代，预计24年上半年结构性短缺延续。

投资建议

• 短期内，推荐关注成本优势企业：牧原股份、温氏股份，因其出栏确定性更强。
• 同时考虑成长性标的：巨星农牧、华统股份、天康生物和唐人神，出栏增速快且成本下降空间大。

风险提示

• 动物疫病风险，如非洲猪瘟等可能影响行业稳定。
• 原材料价格波动，玉米、大豆等农产品价格变动可能增加生产成本。