食品饮料行业3月线上数据分析专题：白酒线上销售额增速放缓，高端酒需求端仍较强劲20200406-川财证券-17页_1mb

食品饮料行业3月线上数据分析专题总结

核心内容概览

本报告分析了2020年3月食品饮料行业中白酒、啤酒、调味品及膳食营养补充剂四大类商品在阿里平台的线上销售情况，揭示了行业整体增长趋势、主要品牌表现及市场集中度变化。

主要观点与关键信息

白酒

• 销售额增长显著：3月阿里渠道白酒销售额为2.93亿元，同比增长38.26%，环比提升16.49%。
• 均价提升明显：均价同比增长42.29%，销售量同比下降2.84%。
• 高端酒表现突出：贵州茅台销售额同比增长124.57%，受益于直营渠道投放，其市占率从10.13%提升至16.46%。
• 行业集中度提升：CR3线上市占率从27.32%提升至35.58%，其中茅台、五粮液、泸州老窖表现优于其他品牌。
• 区域品牌分化：洋河、古井贡等区域龙头品牌销售额下降，而牛栏山、金种子等三四线品牌销售额增长显著。

啤酒

• 销量迅速增长：3月阿里渠道啤酒销售额为1.24亿元，同比增长51.82%，销售量同比增长52.95%。
• 均价小幅下降：线上均价同比下降0.74%，环比下降9.16%。
• 品牌表现分化：青岛啤酒、哈尔滨啤酒销售额增长显著，而燕京啤酒销售额同比下降52.18%。
• 市场集中度提升：CR3线上市占率从25.87%提升至31.72%，其中青岛啤酒市占率提升至12.93%，哈尔滨啤酒市占率提升至6.89%，燕京啤酒市占率下降至0.64%。

调味品

• 线上收入高增：3月阿里渠道日常调味品销售额为1.26亿元，同比增长57.62%，销售量同比增长88.24%。
• 均价明显下降：日常调味品均价同比下降16.27%，环比下降4.79%。
• 海天市占率稳居首位：海天味业市占率从18.27%提升至20.77%，表现优于其他品牌。
• 市场集中度提升：CR3线上市占率从31.92%提升至40.24%，其中千禾味业市占率提升最为显著，从6.60%提升至12.93%。

膳食营养补充剂

• 销量增长显著：3月阿里渠道膳食营养补充剂销售额为21.47亿元，同比增长26.95%，销售量同比增长31.69%。
• 均价小幅下降：膳食营养补充剂均价同比下降3.60%，环比增长2.10%。
• 汤臣倍健市占率稳步提升：市占率从6.74%提升至7.77%，位居行业第一。
• 品牌表现分化：Swisse、康宝莱、澳佳宝市占率略有提升，而修正、Muscletech/麦斯泰克、姿美堂市占率有所下滑。

风险提示

• 宏观经济增长持续低于预期：可能对消费类板块上市公司业绩增长带来压力。
• 原材料价格波动风险：农作物、肉类、蔬菜、乳品等原材料价格波动可能侵蚀食品饮料板块的盈利能力。

行业评级

• 证券投资评级：以研究员预测的报告发布之日起6个月内证券的绝对收益为分类标准，30%以上为买入评级，15%-30%为增持评级，-15%-15%为中性评级，-15%以下为减持评级。
• 行业投资评级：以研究员预测的报告发布之日起6个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准，30%以上为买入评级，15%-30%为增持评级，-15%-15%为中性评级，-15%以下为减持评级。

总结

总体来看，食品饮料行业在2020年3月表现出显著的增长趋势，尤其在白酒、调味品及膳食营养补充剂领域。白酒均价提升明显，高端酒需求强劲；啤酒销量增长迅速，市场集中度分化；调味品线上收入高增，海天味业市占率稳居首位；膳食营养补充剂销量增长显著，汤臣倍健市占率稳步提升。同时，行业面临宏观经济增速放缓及原材料价格波动等风险。