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2015年8月21日港股一周回顾与前瞻总结

核心内容概览

2015年8月21日的港股市场回顾显示，恒生指数及国企指数均遭遇显著下跌，进入熊市区间。同时，人民币汇率调整引发市场对亚洲股市及经济前景的担忧，影响了港股及中资股的表现。此外，部分公司公布了中期业绩，反映了行业内的盈利变化及市场动态。

主要观点

• 港股整体表现疲软：

  • 恒生指数全周下跌1,581点，收报22,409点，跌幅达6.59%。
  • 国企指数几乎跌穿10,000点，周五一度跌至10,055点。
  • 恒指技术上已进入熊市，22,800点成为重要阻力位。

• 人民币贬值压力显现：

  • 人民币中間價改革后，人民币对美元汇率急跌，贬值幅度达4.6%。
  • 人民币贬值可能带来出口竞争力提升，但也对部分行业造成冲击，如航空、造纸、食品及香港零售和物业收租公司。

• A股市场波动：

  • A股过去一周波动剧烈，上证综指一度冲高至4,000点，但随后因政策预期变化而回落。
  • 市场对人民币贬值的担忧加剧了资金外流压力。

关键信息

港股及中资股表现

• 万科企业（2202）：上半年盈利增长23.6%，收入增长9%，但市场对其未来销售目标有所担忧。
• 创兴银行（1111）：公布供股，集资37亿元，用于拓展业务。
• 汉能薄膜（0566）：因终止大部分关联交易，上半年收入及盈利大幅下降，面临复牌压力。
• 招金矿业（1818）：中期盈利增长4.1%，派发中期息0.38元。
• 永利澳门（1128）：中期盈利大跌60.6%，反映博彩业下滑压力。
• 中国海外（0688）：获母公司注资，可售资源增加，全年销售目标上调。
• 华润电力（0836）：中期盈利增长12.35%，受益于燃料成本下降及售电收入增加。
• 利丰（0494）：上半年盈利增长33.4%，但核心盈利下降29%，受全球通缩影响。
• 太古A（0019）：上半年海洋部门亏损，反映油价低迷对航运业的影响。

重点板块与个股分析

• 电讯股：中移动（0941）盈利略降，但ARPU略有回升，行业具备抗经济周期能力。
• 大型蓝筹股：长和（0001）、腾讯（0700.HK）盈利表现稳健，受关注。
• 金融股：平保（2318）盈利增长62.2%，中期息0.18元，业务整合提升其吸引力。
• 基建与能源股：中石化（0386）及中兴通讯（0763）受益于人民币贬值及行业政策支持。

人民币贬值影响分析

• 受益股：

  • 招商局国际（144）：人民币贬值有助于提升出口竞争力。
  • 中兴通讯（0763）：受益于人民币贬值带来的成本下降及国际对手成本上升。
  • 申洲（2313）、德永佳（321）、互太纺织（1382）：纺织企业受益于出口竞争力提升。
  • 敏华（1999）、创科（669）：出口导向型企业，受益于人民币贬值带来的毛利率提升。

• 受害股：

  • 航空股：如国航（0753）、南航（1055）及东航（670），因高比例非人民币债务，人民币贬值将显著影响其盈利。
  • 内房股：如恒大（3333）、合景泰富（1813）等，因持有美元或港元债务，人民币贬值将削弱其盈利能力和海外吸引力。
  • 造纸及食品股：因原材料成本上升，盈利受到压制。
  • 香港零售及物业收租公司：人民币贬值使港币标价商品对内地消费者更贵，影响消费意愿。

未来一周重点关注股份

未来一周经济数据及公司业绩公布

• 美国：

  • 7月芝加哥联储经济活动指数
  • 第二季房屋价格购买指数
  • 8月消费者信心指数
  • 7月新屋销售
  • 8月初值Markit美国服务业PMI
  • 7月耐用品订单
  • 7月个人所得及支出
  • 7月PCE平减指数
  • 8月终值密歇根大学市场气氛指数

• 中国：

  • 7月领先指标
  • 7月工业利润

• 香港：

  • 招商局国际、中信股份、中信证券、康师傅控股、瑞声科技、长实地产、长和、中国太保、中国财险等公司中期业绩

人民币贬值对市场的影响

• 短期影响：人民币贬值对出口企业有利，但对依赖进口原材料的企业不利。
• 长期影响：人民币贬值可能引发资金外流压力，影响股市及整体经济。
• 政策考量：央行明确表示不会允许人民币持续大幅贬值，以防止系统性风险。

未来展望

• 港股走势：受人民币贬值及全球资金流向影响，港股短期表现疲软，技术面已进入熊市。
• A股走势：市场情绪波动，政策底接近，短期反弹可能有限。
• 全球市场：美联储加息预期未明确，美元对新兴市场货币仍保持强势，亚洲股市面临压力。

结论

整体来看，港股及中资股在2015年8月21日一周表现疲软，人民币贬值引发市场担忧，影响了多个行业。未来一周需关注A股及港股的政策动向、公司业绩及人民币汇率走势，同时留意人民币贬值对出口及进口相关行业的双重影响。