20200927-天风证券-传媒一周观点_节前平淡节后不悲观_重点关注基本面变化_芒果东财绩优股持续推荐_22页_2mb

报告摘要

传媒行业周报总结

核心内容概述

2020年9月27日发布的传媒行业周报指出，上周传媒板块整体表现低迷，A股传媒板块指数下跌3.77%，上证综指下跌3.56%，深证成指下跌3.25%，创业板指下跌2.14%。美股纳斯达克中国科技股指数下跌3.62%，港股恒生中国企业指数下跌5.11%。尽管市场整体下跌，但部分个股表现亮眼，如星期六（+14.41%）、恺英网络（+8.47%）、文投控股（+8.46%）。同时，部分公司因业绩下滑跌幅显著，如吉翔股份（-17.81%）、宣亚国际（-12.99%）、华谊兄弟（-11.41%）。

主要观点

1. 市场回顾

上周传媒板块指数下跌3.77%，市场整体偏弱。
A股涨幅前三为星期六（+14.41%）、恺英网络（+8.47%）、文投控股（+8.46%）。
A股跌幅前三为吉翔股份（-17.81%）、宣亚国际（-12.99%）、华谊兄弟（-11.41%）。
美股中，欧朋浏览器（+10.07%）涨幅领先，斗鱼（-11.67%）、微博（-11.53%）、优信（-10.09%）跌幅较大。
港股仅映客上涨3.42%，众安在线（-16.54%）、友谊时光（-15.97%）、微盟集团（-15.20%）跌幅较大。

2. 重点板块展望

游戏板块：《原神》、《万国觉醒》首发未在国内主要安卓渠道上架，显示优质游戏研发商的竞争力提升。中短期关注三季度业绩兑现及四季度新游上线，重点推荐吉比特、完美世界、富春文化等。
金融科技：2月初开始重点提示，Q3交易活跃度超Q2，中长期受益于资本市场改革。推荐东财（20Q3高增长可期），关注同花顺、恒生电子、财富趋势等。
影视板块：《八佰》票房超30亿，密钥延期横跨国庆档。《姜子牙》《夺冠》《我和我的家乡》等定档国庆，关注光线、华谊、猫眼等制作与发行公司，以及万达、横店等院线龙头。
长视频&大屏视听：重点关注芒果、B站、爱奇艺、新媒等平台变化及ARPPU提升。电视剧制作推荐华策，关注唐德、慈文等，视频库关注捷成股份（小米入股华视网聚）。
营销电商：7月广告花费同比降幅收窄至7.0%，关注后疫情修复拐点，推荐分众传媒、视觉中国、每日互动等，次新股三人行、MCN机构值得买、星期六、华扬联众、天龙集团、中广天择等。
广电行业：20年为整合收官，与移动携手迈入5G时代。关注歌华有线、人民网、中视、新华网、浙数文化等国企融媒体相关公司。
其他方面：版权保护、VR/AR、独角兽、盲盒等均被提及。推荐阅文集团、掌阅、平治信息、中文在线等，关注号百、恒信东方等VR/AR企业，以及三六零、拉卡拉等独角兽企业，盲盒方面关注奥飞、美盛、星辉娱乐等。