20170104-大华继显-市场动态_2017年开红盘_重上22000点惜成交偏低_11页_1mb

市場動態總結

核心內容

2017年1月4日，港股在開年首日表現強勁，恒指收市漲149點至22150點，國指升64點至9460點。然而，成交金額僅達493億港元，顯示市場動力不足，預期50天線（22545點）將成為初步阻力。市場觀望美國總統特朗普上任後的經濟及貿易政策，以及內地新春前資金偏緊的情況。

主要觀點

• 內地經濟回穩：中國12月官方PMI為51.4，財新PMI則達51.9，為2013年以來最高，顯示製造業持續擴張。
• 政策影響有限：中央收緊政策限制資本外流，但不會影響滬港通及深港通運作，對港股影響不大。
• 市場情緒：港股開紅盤，但因成交偏低，反彈動力受到抑制，預計1月份市場將持續觀望政策變動。
• 環球醫療（2666 HK）：受中央電視台揭露貪污事件影響，推動藥品供應鏈外包趨勢，公司維持「買入」評級，目標價10.26港元。
• 其他個股動態：部分個股表現異動，如康健國際醫療、亨得利、寶企業控股等，有明顯股價與成交變動。

關鍵信息

環球醫療（2666 HK）分析

• 業務模式：提供醫療設備融資租賃、健康護理諮詢及醫院設施升級服務。
• 財務表現：
  • 2016年財年淨利差達32.3%。
  • 2017年財年預計淨利差為26.0%。
  • 2018年財年預計淨利差為24.2%。
• 債券發行：2016年發行30.5億元中長期債券，利率處於歷史低位，對淨利差影響有限。
• 目標價：10.26港元，潛在升幅62.6%。
• 盈利預測：
  • 2017年財年預計純利1216.2百萬元。
  • 2018年財年預計純利1503.5百萬元。
• 未來發展：
  • 預計2017年第一季西安項目將產生收入。
  • 可能於2017年收購更多藥品供應鏈業務。
  • 預計2020年國際陸港醫院開放，環球醫療將獲得80%純利。

市場表現

• 港股整體：恒指、國指均微升，但成交偏低，動力不足。
• 個股表現：
  • 最大成交：騰訊控股（18.26億港元）、建設銀行（16.42億港元）、友邦保險（13.01億港元）。
  • 最大升幅：順昌集團（19%）、英特爾（184%）、思科系統（60%）、微軟（162%）。
  • 最大跌幅：泰锦控股（-25%）、安進公司（-33%）、應用材料（-42%）、星巴克（-67%）。

技術分析

• 東亞銀行（23 HK）：買入評級，目標價31.85/33.45港元，止蝕位29.40港元。
• 中國人壽（2628 HK）：買入評級，目標價21.30/22.71港元，止蝕位19.85港元。

經濟與金融數據

• 滬港通：餘額135.82億元人民幣，佔額度104.48%。
• 港股通：餘額95.07億元人民幣，佔額度90.54%。
• 深港通：餘額123.85億元人民幣，佔額度95.27%。
• 人民銀行：進行200億元7天期及200億元14天期逆回購，中標利率為2.25%及2.40%。
• 經濟指標：
  • 中國：12月PMI為51.4，財新PMI為51.9，顯示製造業持續擴張。
  • 美國：預計1月4日將公布聯儲局議息聲明，1月5日公布非農就業數據。

市場評級與披露

• 環球醫療：維持「買入」評級，目標價10.26港元。
• 披露聲明：此報告由UOB Kay Hian（香港）有限公司準備，僅供信息參考，不構成買賣建議或法律關係邀請。
• 風險與限制：報告內容可能因市場變化而調整，不承擔因使用報告而產生的任何損失責任。

市場展望

市場預期2017年將受到美國新總統政策及內地資金狀況的影響，港股可能保持觀望態勢。環球醫療作為醫療設備融資租賃及諮詢服務提供商，受益於藥品供應鏈陽光化趨勢，預計將持續受益於行業增長。