20231122-大越期货-焦煤焦炭早报_21页_2mb

焦煤焦炭早报总结（基于2023年11月22日报告内容）

焦煤分析：

• 基本面：供应处于紧平衡状态，个别地区煤价高位，受环保安监趋严影响，整体偏多。
• 基差：现货价1975，基差-30，现货贴水期货，偏空。
• 库存：总样本库存18081万吨，较上周增加474万吨，偏空。
• 盘面：20日线向上，价格在20日线上方，偏多。
• 主力持仓：净多头，持仓多减，偏多。
• 预期：焦炭首轮涨价落地，企业利润亏损缓解，下游需求积极，预计短期稳中向好，偏多。

焦炭分析：

• 基本面：焦煤供应收紧支撑煤价，焦价提涨涨幅小，焦企亏损加剧和环保检查导致检修减产，但下游钢厂需求良好，供应仍紧张，偏多。
• 基差：现货价2530，基差-95，现货贴水期货，偏空。
• 库存：总样本库存8225万吨，较上周减少77万吨，偏多。
• 盘面：20日线向上，价格在20日线上方，偏多。
• 主力持仓：净空头，多翻空，偏空。
• 预期：钢厂盈利改善，采购需求强，投机需求增加，成本支撑明显，预计短期偏强运行，偏多。

市场影响因素：

• 焦煤利多：焦企高负荷生产需求支撑、环保趋严供应收紧、澳煤进口价格上涨；利空：焦钢企业采购放缓、蒙煤进口高位供应宽松。
• 焦炭利多：成本端焦煤支撑、铁水高位需求；利空：钢材价格下跌钢厂利润收缩。
• 数据摘要：基差显示现货贴水，库存变化显示供应紧张或缓解，盈利数据反映亏损或改善。

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