20231023-兴证期货-有色金属周度报告_下游开工走弱_铝价弱势震荡_11页_4mb

铝价研究报告总结

周度铝价回顾显示，上周沪铝主力合约偏弱震荡，周五收盘18930元/吨，周涨幅-0.18%，现货市场节后下游开工冷清，库存情况不明朗。

核心观点：供应端稳定，国内电解铝运行产能持稳在4294万吨，内蒙古新产能即将投产，成本轻微上涨。需求端疲软，铝型材和工业型材开工率下降，需求复苏缓慢。宏观经济方面，美国零售强劲但通胀担忧，中国前三季度GDP增长超预期，但实体需求待观察。

策略建议：持续观望。预计铝价维持震荡，预计在用电高峰期成本压力增加，但需求不足限制涨势。

风险提示：欧美经济超预期、货币政策变化或中东冲突等。