20181105-山西证券-新三板周报_改革前夜新三板清乱象_股转_敲打_伪市值管理_17页_1mb

新三板市场周报总结（20181029—20181104）

核心内容

本报告总结了2018年11月2日至11月4日新三板市场的主要动态，包括监管政策、市场表现、一级市场变动、二级市场情况以及山西证券在新三板市场中的角色。报告指出，市场在改革前夜面临清理乱象的挑战，监管层加大了对伪市值管理等行为的打击力度，同时一级市场融资活动有所波动，二级市场交易活跃度低迷。

主要观点

1. 监管动态：清乱象，为改革铺路

• 伪市值管理现象：全国股转系统指出，部分挂牌公司委托无资质的“新三板股票中介”发布虚假信息，误导市场，进行伪市值管理。
• 监管举措：全国股转系统要求主办券商加强督导，关注挂牌公司的异常行为，如虚假信息、股价操纵、股东人数突击变化等，并进行风险提示和合规教育。
• 监管目的：为即将到来的增量政策改革奠定制度基础，清理市场乱象，优化市场环境。

2. 一级市场：挂牌企业数量下降，定增融资波动

• 挂牌变动：上周新增挂牌企业4家，退市28家，实际挂牌企业减少24家。
• 转让方式变化：做市转让减少7家，竞价转让减少17家。
• 定增情况：21家公司发布定增预案，预计募集资金10.72亿元，环比上涨125.21%；22家公司完成定增，共募集资金5.62亿元，环比下跌23.95%。

关键信息

一级市场数据

• 总挂牌数：10,879家，环比减少24家。
• 做市转让：1,127家，环比减少7家。
• 竞价转让：9,752家，环比减少17家。
• 创新层：925家，无变动。
• 基础层：9,954家，环比减少24家。

二级市场表现

• 三板成指：周五收于961.59点，全周涨幅0.02%。
• 三板做市：周五收于725.74点，全周涨幅0.61%。
• 交易量：全周累计成交3.83亿股，环比下跌6.72%。
• 成交额：全周累计成交11.49亿元，环比下跌16.47%。
• 大宗交易占比：74%，维持在70%-80%区间。
• 创新层成交额占比：41%，环比上涨3个百分点。

山西证券新三板概况

• 挂牌企业：共102家，上周无变动。
• 做市企业：共50家，上周无变动。

企业重要事件

• 并购信息：4家企业公布并购信息，如台冠科技、华闽南配、天创信息、中赞国际。
• 上市辅导：2家企业发布上市辅导相关公告，如根力多、安博通。

结构清晰总结

一、要闻回顾

• 伪市值管理整治：全国股转系统严控伪市值管理行为，打击虚假信息、股价操纵、股东突击行为等。
• 监管措施：要求主办券商加强督导，提示风险，进行合规教育。
• 改革背景：监管层正为增量政策改革做准备，清理市场乱象是优化市场环境的重要一步。

二、一级市场

• 挂牌企业变动：整体挂牌企业数下降，新增4家，退市28家。
• 转让方式变化：做市和竞价转让企业均有所减少。
• 定增融资：定增预案和实施数量均有所增加，但实施金额环比下跌。

三、二级市场

• 交易活跃度：整体低迷，成交量和成交额环比下降。
• 指数表现：三板成指微涨0.02%，三板做市上涨0.61%。
• 大宗交易：占比74%，是市场成交的主要来源。
• 创新层表现：成交额占比上升，显示出创新层市场相对活跃。

四、山西证券新三板情况

• 挂牌企业：共102家，无变化。
• 做市企业：共50家，无变化。

五、企业事件

• 并购信息：4家企业公布并购计划，涉及多家上市公司。
• 上市辅导：2家企业发布上市辅导公告，部分经历辅导机构变更。

图表目录

• 图1：新三板周定增预案金额及次数
• 图2：新三板周定增实施金额及次数
• 图3：三板成指与三板做市走势
• 图4：大宗成交情况
• 图5：做市成交额
• 图6：创新层成交额
• 图7：成交量排名前十
• 图8：成交额排名前十
• 图9：涨跌幅排名前十
• 图10：换手率排名前十

表格目录

• 表1：市场挂牌情况
• 表2：新增挂牌企业（2017年年报）
• 表3：退市企业
• 表4：新增做市转竞价企业（2018年中报）
• 表5：新增竞价转做市企业（2018年中报）
• 表6：上周定增预案明细
• 表7：上周定增实施明细
• 表8：各市场指数变动情况
• 表9：山西证券挂牌企业一览（2018年中报）
• 表10：山西证券做市企业一览（2018年中报）
• 表11：上周上市公司并购情况
• 表12：上周上市辅导公告发布情况

投资评级说明

• 股票投资评级：

  • 买入：相对强于市场表现20%以上
  • 增持：相对强于市场表现5%以上
  • 中性：相对市场表现在-5%~+5%之间
  • 减持：相对弱于市场表现5%以下

• 行业投资评级：

  • 看好：行业超越市场整体表现
  • 中性：行业与整体市场表现基本持平
  • 看淡：行业弱于整体市场表现

免责声明

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