20240819-华创证券-证券行业周报_中报业绩预期_同比或略有下滑_关注自营业务波动_5页_487kb

证券行业周报总结

2024年第三季度，上市券商中报业绩预计同比下滑显著，需关注自营业务波动。第二季度43家上市券商营业总收入（剔除其他业务）1013亿元，同比下降9%，归母净利润375亿元，下降38%；上半年总收入1901亿元，同比降165%，净利润668亿元，降184%。轻资产业务普遍下滑，但自营业务收入增长195亿元（环比增长166%），成为唯一正增长业务，反映了去年低基数效应。个股绩效分化，东方证券和国海证券等表现突出，部分券商利润大幅上升，但沪深证券等出现深度亏损。

本周证券板块上涨0.81%，优于大盘表现，个股如国君证券涨幅超120%。板块估值处于历史低位（PETTM 2206倍，PB 113倍），市场情绪有所回升，监管动态指出中介机构收费新规禁止依上市结果挂钩，增强独立性，地方政府上市奖励也遭禁，违规将受处罚，风险提示经济下行、利率波动等因素，券商债券融资规模回落。

投资建议优先配置国投资本、方正证券、国联证券等，关注业务整合和供给侧改革机遇，同时防范信用业务等下滑风险。具体个股盈利预测显示增长潜力，但需警惕估值风险，投资级别中性至推荐。行业评级为推荐，政改深化将驱动长期整合。

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