20230821-兴证期货-有色金属日度报告_14页_4mb

铜市场总结

• 后市展望：日度报告指出，周五夜盘沪铜偏弱震荡。宏观经济方面，美国零售数据好于预期，但仍因NAHB房地产数据差于预期，推测美联储加息可能已全部完成。基本面显示，7月中国电解铜产量环比增0.9%，同比增幅高达103%，1-7月累计产量同比增加109.4%。需求端，精铜制杆开工率周环比上升，供给侧库存创新低至748万吨。
• 策略建议：短线铜价可能继续震荡偏弱，建议投资者关注库存变化和宏观消息。

铝市场总结

• 后市展望：沪铝偏弱震荡。国内7月PMI好转，库存位于近五年低位。供应端，电解铝产能增长，云南电解铝复产压制价格，需求初加工产品开工率下降，铝水比例环比降3.5个百分点。
• 策略建议：铝价预计维持震荡走势，关注复产进度和需求恢复情况。

锌市场总结

• 后市展望：沪锌偏强震荡后回落。中国央行降息和经济数据不及预期影响。基本面，7月锌产量环比略降，需求萎靡，库存下降。
• 策略建议：锌价短期或震荡偏弱，需警惕淡季需求下滑风险。

宏观与行业资讯

• 宏观动态：美银警告美债收益率可能回升，中国央行降息；中国人民银行等会要求协调债务风险化解；交易所降低交易费用。
• 行业要闻：澳大利亚LNG工人罢工风险；智利国家铜业公司面临破产风险；花旗在LME增持锌库存。

市场数据要点

• 库存与供需：铜库存创年内新低；铝、锌库存下降；需求相关开工率变化。
• 价格与走势：各大市场图表显示价格震荡趋势，远期曲线偏弱。