> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2016年1月10日宏观周报总结 ## 核心内容概述 本周宏观周报主要分析了上游、中游、下游产业的价格变动情况，以及经济基本面和金融市场动态。整体来看，经济下行压力依然存在，物价温和上涨，而金融市场呈现利率下行和人民币贬值趋势。 --- ## 一、上游产业 ### 主要观点 - 有色金属价格全面下跌，主要受美元走强和需求疲软影响。 - 黑色金属价格涨跌互现，煤炭价格小幅波动，铁矿石价格继续上涨。 - 原油价格大幅下跌，受美元升值和供需担忧影响，预计短期内维持低位震荡。 - 南华价格指数整体小幅下跌，但贵金属指数上涨。 - CRB现货综合指数小幅上涨，其中家畜和油脂涨幅明显，金属指数下跌。 ### 关键信息 - LME铜、铝、锌、铅、锡、镍价格分别下跌2.61%、3.31%、4.20%、5.18%、4.25%、2.49%。 - 焦煤、动力煤、焦炭价格分别下跌0.25%、上涨0.34%、下跌1.58%。 - IPE和NYMEX轻质原油价格分别下跌6.1%、6.3%。 - 南华综合指数下跌0.55%，能化指数下跌0.70%，农产品指数下跌0.37%。 - 贵金属指数上涨1.25%，食品、油脂、家畜价格分别上涨0.42%、1.81%、6.02%。 --- ## 二、中游产业 ### 主要观点 - 钢材价格延续上涨趋势，但供需失衡尚未改善，上涨缺乏持续性。 - 玻璃和水泥价格继续下跌，显示市场总体需求不振。 - 化工价格指数涨跌互现，部分产品价格上升，部分下跌。 ### 关键信息 - 钢材价格指数（Myspic）环比上涨3.28%，兰格钢铁综合指数上涨2.98%。 - 高炉开工率上涨0.69%至74.72%，对钢材价格有一定支撑。 - 玻璃价格指数下跌0.38%，市场信心指数下跌1.20%。 - 水泥价格指数下跌0.33%。 - 化工产品价格变动：聚乙烯上涨0.77%，PVC下跌1.27%，燃料油下跌1.91%，天然橡胶下跌3.68%，PTA上涨0.59%，甲醇上涨1.16%，沥青下跌3.95%，聚丙烯下跌1.39%。 --- ## 三、下游产业 ### 主要观点 - 房地产业成交面积小幅下降，存销比上升，市场观望情绪浓厚。 - 纺织业价格小幅上涨，但部分细分领域价格下跌。 - 交通运输业运价指数下跌，显示经济基本面疲软。 - IT市场销量和价格指数小幅上涨。 ### 关键信息 - 30大中城市商品房成交面积环比下降129.3万平方米，存销比上升至30.62。 - 柯桥纺织价格指数上涨0.05%，其中坯布类下跌0.71%，服装面料类上涨0.56%。 - 义乌小商品价格指数上涨0.03%，玩具类下跌0.05%，文化办公用品上涨0.16%。 - 电影票房收入环比下跌1.09%，但放映场次小幅上升。 - CBCFI下跌14.4%，CCBFI下跌4.6%，CCFI上涨1.6%。 - IT销量指数和价格指数分别上涨1.17%和0.40%。 --- ## 四、农产品 ### 主要观点 - 农产品和菜篮子产品价格温和上涨，年底需求预期上升。 - 猪肉价格大幅上涨，受节日需求影响。 ### 关键信息 - 农产品批发价格指数上涨0.19%，菜篮子产品批发价格指数上涨0.27%。 - 22省市仔猪、生猪、猪肉价格分别上涨11.58%、3.94%、4.97%。 --- ## 五、金融市场 ### 主要观点 - 利率全面下行，央行逆回购操作净投放资金1900亿元。 - 人民币对美元大幅贬值，中间价和即期汇率分别上涨700和952个基点。 ### 关键信息 - 央行开展1300亿元和700亿元7天期逆回购操作，利率2.25%。 - Shibor利率：隔夜下跌3.3个基点，1周下跌4.7个基点，2周下跌8个基点，3个月下跌1.82个基点。 - 美元兑人民币中间价为6.5636元，即期汇率为6.5888元，均上涨。 --- ## 主要结论 - **上游产业**：有色金属、原油价格全面下跌，煤炭价格波动，铁矿石价格上行，但整体市场仍处弱势。 - **中游产业**：钢材价格小幅上涨，但受供需失衡影响，难以持续；玻璃和水泥价格继续下跌。 - **下游产业**：房地产成交面积下降，纺织业价格小幅上涨，交通运输业运价下跌，IT市场表现相对稳定。 - **经济基本面**：经济下行压力依然存在，但部分农产品和猪肉价格因季节性需求上升而上涨。 - **金融市场**：利率全面下行，人民币贬值压力持续，主要受美元走强影响。 --- ## 附：图表目录 - 图1：LME锌、铅、锡和镍现货价格 - 图2：铜和铝价格 - 图3：焦煤、焦炭和动力煤活跃合约期货价格 - 图4：Mylpic矿价指数 - 图5：IPE轻质原油和NYMEX轻质原油期货收盘价 - 图6：南华综合指数和能化指数 - 图7：南华农产品指数和贵金属指数 - 图8：南华工业品指数和金属指数 - 图9：CRB现货综合指数 - 图10：MySpic和兰格钢材价格指数 - 图11：高炉开工率 - 图12：中国玻璃价格、市场信心和综合指数 - 图13：水泥价格指数 - 图14：六大集团耗煤量周环比和同比 - 图15：中国盛泽化纤价格指数 - 图16：30大中城市商品房成交面积 - 图17：柯桥纺织价格指数 - 图18：义乌小商品价格指数 - 图19：每周电影票房收入和观影人次 - 图20：BDI和CBCFI - 图21：CCBFI和CCFI - 图22：IT销量指数和价格指数 - 图23：农产品批发价格指数和菜篮子批发价格指数 - 图24：仔猪、生猪和猪肉价格 - 图25：Shibor利率 - 图26：美元兑人民币中间价和即期汇率