20210530-浙商证券-国防装备行业周报（2021年5月第5周）_持续建议加配国防；兵器等国防集团举办上市公司交流_9页_1mb

报告摘要

本周国防行业表现强劲，国防指数上涨5.2%，位居一级行业第5名，显示出市场对国防装备行业的持续关注。分析师王华君建议投资者加配国防装备，认为当前处于配置整机的合适时机，同时强调“备战”、“百年变局”、“2027强军”是国防装备发展的关键词。

行业景气度提升
- 美国2022财年国防预算达2456亿美元，其中导弹和弹药采购预算203亿美元，占武器系统采购经费的8.3%，显示出对高端精确打击武器的持续投入。
- 2020年报和2021Q1季报验证了国防装备放量逻辑，主机厂及产业链中上游预计未来3-5年将持续保持较快增速。
- 国防板块年初至今下跌14.6%，但调整基本到位，本轮牛市尚未结束，行业3-5年景气周期才刚刚开始。
上市公司动态
- 兵器工业集团等国防集团举办上市公司交流活动，计划通过资本市场优化资源配置，打造“百亿”、“千亿”级市值上市公司。
- 多家上市公司发布重要公告，包括股权转让、增资扩股、对外投资等，显示行业整合与市场拓展的积极信号。
重点公司推荐
- 核心组合：航发动力、洪都航空、中航沈飞、内蒙一机、中航西飞、中直股份、中航机电、中航光电、中航高科、铂力特、中航科工、西部超导。
- 重点股池：中航重机、鸿远电子、宏达电子、火炬电子、钢研高纳、高德红外、睿创微纳、航发控制、光威复材、应流股份、宝钛股份、振华科技、景嘉微、盟生电子、盛路通信、北摩高科、航亚科技、威海广泰。
- 公司推荐：航发动力、内蒙一机、铂力特、大立科技、海特高新为买入推荐；其余为未覆盖或中性评级。

国防整机：重点推荐航发动力（航空发动机龙头）、内蒙一机（陆军装备龙头）、洪都航空（防务产品+教练机龙头）、中航沈飞（歼击机龙头）、中航西飞（运输机、轰炸机龙头）、中直股份（直升机龙头）。
国防配套：推荐中航重机、中航光电、中航机电、振华科技、航发控制、中航高科、钢研高纳、西部超导、航亚科技、海特高新、盟生电子、盛路通信、景嘉微。
国防港股：推荐中航科工。
行业评级：航空装备、航天装备、地面兵装、国防电子、国防材料均为“看好”。