20170606-华安证券-新能源行业周报_第五批推荐目录发布_待市场反转时机到来_13页_952kb

行业分析总结

核心内容

本报告发布于2017年6月6日，行业评级为增持，主要聚焦于电力设备及新能源领域，重点分析新能源汽车、光伏、锂电池、特高压技术及核电快堆等行业的政策动向、市场表现与企业动态。整体来看，新能源汽车市场逐步回暖，政策支持持续，技术进步显著，企业合作加强，为行业带来增长契机。

主要观点

• 新能源汽车市场：2017年6月2日发布的第五批《新能源汽车推广应用推荐车型目录》包含309款车型，涵盖纯电动、插电式混合动力及燃料电池车型。客车仍以磷酸铁锂为主，乘用车和专用车领域三元电池占比扩大，高比能电池技术提升。
• 市场预期：4月份新能源汽车产销量回暖但仍低于预期，预计二季度订单量有所提升，下半年市场将加速增长。
• 企业推荐：国轩高科与沃特玛被重点推荐。国轩高科获得北汽新能源乘用车大订单，技术优势增强；沃特玛联合多家企业设立新能源汽车创新联盟产业基金，加强上下游合作。
• 政策支持：国家碳交易市场配额分配方案正在征求意见，电力、电解铝、水泥行业初步确定配额比例，预计年内启动。城市公用事业附加费取消，电价下降，降低社会用电成本。

市场表现

1.1 板块表现

• 上周上证综指下跌0.15%，沪深300上涨0.17%。
• 电气设备板块下跌1.49%，跌幅收窄但弱于大盘。
• 子板块中，低压设备、计量仪表、风电设备表现较好。

1.2 个股表现

• 上周电气设备板块涨幅前五的企业为：拓日新能、林洋能源、长园集团、国轩高科、盾安环境。

政策动向

□ 电力设备及新能源

• 特朗普宣布退出《巴黎协定》：引发国际社会不满，对全球环保政策产生影响。
• 城市公用事业附加费取消：全国平均每度电价下降约1分，预计节约用电成本约350亿元。
• 碳交易市场配额分配方案：正在小范围内征求意见，电力、电解铝、水泥行业初步配额比例为70%、50%、50%。
• 美国可能征收太阳能电池紧急保护性关税：影响全球太阳能产业竞争格局。

新能源汽车

• 第五批推荐目录发布：包含309款车型，以客车和专用车为主。
• 共享汽车监管出台：为新能源汽车发展创造契机，分时租赁企业超40家，车辆总数超4万辆，95%以上为新能源车。

行业动态

市场行情

• 光伏行业：多晶硅价格平稳，硅片、电池片价格上涨，组件价格稳定。
• 锂电池市场：电芯市场平稳，正负极材料、隔膜稳定，电解液价格继续下滑。
• 钴价下跌：三元材料价格可能继续走弱，磷酸铁锂保持稳定，碳酸锂紧缺，价格坚挺。

技术突破

• 特高压柔性直流换流阀问世：南方电网首次将柔性直流技术推广至±800千伏特高压等级，送电容量提升至5000兆瓦，开启直流输电新时代。
• 核电快堆项目进展：哈电集团中标霞浦示范快堆项目，计划2017年底投入建设，预计2028年前建成6个快堆。

企业动态

总结

本报告指出，新能源汽车市场在政策与技术双重推动下逐步回暖，下半年市场有望加速增长。光伏行业价格稳中有升，锂电池市场整体平稳，但部分原材料价格波动明显。特高压柔性直流换流阀的问世标志着我国在电力传输技术上取得重大突破。同时，核电快堆项目也迎来建设契机。在企业层面，多家公司通过增持、配股、合作等方式积极布局新能源领域，展现出对行业前景的信心。整体来看，新能源行业具备较强的政策支持和市场潜力，建议关注国轩高科、沃特玛等核心企业。